Профиль инвестора Mistika911 | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

⚡️GloraX: региональная ставка начинает давать эффект В субботу была модератором у GloraX на конференции Profit, а сегодня вышел отчёт. Удобный момент посмотреть, насколько то, что менеджмент рассказывал со сцены, бьётся с цифрами. 🔷 Что показали цифры Выручка выросла до 41,3 млрд руб. (+27% г/г), EBITDA – до 14 млрд руб. (+36%), чистая прибыль – 3,1 млрд руб., рост более чем в 2,5 раза. EBITDA при этом вышла на верхнюю границу собственного прогноза компании, который год назад в условиях высокой ставки выглядел амбициозно — и тем не менее менеджмент в него попал. Но мне здесь интереснее не сам факт роста, а его качество. EBITDA растёт быстрее выручки, а значит начинает работать эффект масштаба. Причём сразу с двух сторон: коммерческие и административные расходы сократились до 13% от выручки (было 16%), а средняя ставка по кредитам упала с 17,3% до 13,2% — во многом благодаря тому, что покрытие проектного финансирования эскроу-счетами достигло 87%. Банки видят живой поток и дают деньги дешевле, а сэкономленные проценты напрямую пошли в чистую прибыль. Отдельно отмечу, что ROIC поднялся до 23% — это как раз про то, что капитал начинает работать эффективнее, а не просто размывается на масштабирование. 🏘 Главный сюжет – регионы Одним из драйверов роста остаётся региональная экспансия. По итогам 1 квартала 2026 доля региональных продаж в структуре реализации выросла до 67%, а объём продаж в квадратных метрах увеличился в 2,5 раза г/г. Отдельно на конференции звучал акцент не только на доступности земли в регионах, более высокой отдаче на вложенный капитал и стабилизации себестоимости вне столичных рынков, но и на ограниченном объёме нового предложения жилья. Сделка с ЖилКапИнвест здесь один из элементов этой стратегии, а не её основа. Она ускорила вход во Владивосток и добавила проекты в портфель, но сам тезис шире – компания последовательно делает ставку на регионы как источник дальнейшего роста. И пока цифры этот тезис подтверждают. 🏗 Что стоит учитывать в динамике В отчёте, конечно, есть и зона внимания – это денежный поток. Видим давление на операционный cash flow, но во многом оно связано с фазой масштабирования бизнеса: ростом запасов, дебиторки и активов по договорам. Для быстрорастущего девелопера это скорее цена роста, чем неожиданность. При этом долговая нагрузка остаётся в комфортном для самой компании диапазоне – Net Debt/EBITDA 2,8х. ✍️ Немного с конференции Уточнила несколько ключевых вопросов – про SPO, возможные новые размещения и долговую нагрузку. На уровне текущей оценки компания не рассматривает SPO. По новым выпускам облигаций и ЦФА на текущий момент планов нет. Что отдельно считаю позитивным – менеджмент обозначил для себя ориентир по долгу: Net Debt/EBITDA не выше 3х рассматривается как комфортный и устойчивый уровень, выше которого компания выходить не планирует. 🧐 Вывод Компания показывает рост по ключевым финансовым метрикам, удерживает маржинальность, сохраняет контроль над долговой нагрузкой и продолжает масштабироваться в регионах. Отдельно отмечу, что по объёму текущего строительства GloraX уже вошёл в топ-20 российских девелоперов. У нас уже была возможность заглянуть в результаты этого года - продажи GloraX в первом квартале выросли почти вдвое, и компания входит в цикл возможного смягчения ДКП с растущей рентабельностью и крепким балансом. И в отличие от многих, кто подходит к этому циклу с выжженной маржой и высоким левериджем, здесь цифры показывают, что бизнес не выжидал «лучших времён», а готовился к ним. Если смотреть вперёд, то уже для 2026 года дополнительным драйвером может стать то, о чём менеджмент говорил на конференции: восстановление рыночной ипотеки, возвращение части инвестиционного спроса и потенциальный эффект снижения ставок. Если эти факторы реализуются, они могут поддержать дальнейший рост продаж и усилить динамику бизнеса в следующих периодах. Ставь 💜 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле

🧪 Артген: биотех, где уже есть на что опереться Компании этого сектора на рынке обычно любят за обещания. При этом рынок нередко применяет к ним два режима: эйфория или полный скепсис. Но давайте разбираться, что есть у компании в цифрах. 🔷️ Рост выручки группы Согласно прогнозу аналитиков, консолидированная выручка группы по МСФО за 2025 год ожидается на уровне 1,734 млрд руб. (+14% г/г). Для компании такого масштаба темп выглядит хорошим. Особенно с учетом того, что внутри холдинга разные по зрелости активы. 🔷️ Оценка и долговая нагрузка Артген торгуется с мультипликатором P/S 3,3x, что выглядит умеренным уровнем для растущего биотеха. Отдельно важен баланс: Net debt/EBITDA около 0,2–0,5х. Для компаний такого профиля низкий долг – нечастая история. Акционеры могут меньше переживать за устойчивость бизнеса и давление на прибыль. Цифра брокер при этом сохраняет целевую цену на уровне 101 руб. за акцию . Такой таргет аналитики связывают с потенциалом коммерциализации портфеля разработок, вкладом зрелых дочерних активов и возможной переоценкой холдинговой модели по мере раскрытия ее экономики. Таргет 101 руб. предполагает потенциал роста порядка 60%+ от текущих уровней. Так что с моделью ❓️ У Артгена это сочетание того, что рынок обычно любит по отдельности: стабильный денежный поток и потенциал роста. Гемабанк $GEMA , который мы уже разбирали в прошлых постах, остается денежным генератором внутри группы. Genetico – история более рискованная, но с возможным апсайдом. У Genetico уже 34 патента и еще 28 заявок на рассмотрении. Для биотеха это часть оценки, которая не всегда отражается в текущих мультипликаторах. Плюс посевной фонд с фокусом на MedTech и ИИ. Вместе это выглядит как связанная экосистема роста и денежного потока. По данным РСБУ материнской компании выручка от дивидендных потоков за 2025 год выросла на 201,5%. Получается холдинговая модель, где материнская компания получает часть экономики через дивидендные потоки дочерних активов, и является одним из ключевых элементов инвестиционного кейса. 🧐 Вывод Ближайший инфоповод – День инвестора 28 апреля в 10:00. Компания проведет встречу с рынком, где могут появиться новые детали по стратегии, активам и прогнозам. Желающие могут подключиться ( ) , сама тоже обязательно зайду послушать. 😅 А то в последнее время складывается впечатление, что у нас не так-то и много осталось интересных секторов с потенциалом на этот год. При этом риск тоже понятен, в таких моделях часть оценки завязана на будущий успех разработок и они чувствительны к срокам реализации. Но именно поэтому я бы здесь смотрела не только на текущие мультипликаторы, но и на то, как рынок со временем начнет оценивать эту связку кэша и роста. Иногда именно такие истории переоцениваются позже остальных. Пока выглядит так, будто рынок это еще не до конца учел. Ставь 💜 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

📉 ЦБ снизил ставку до 14,5%: осторожный шаг и сигнал о возможной паузе 🔷️ Инфляция ещё не побеждена Судя по риторике ЦБ, регулятор считает, что перегрев спроса в экономике почти исчерпан, но последствия прежнего дисбаланса всё ещё сидят в системе. Именно этим объясняется осторожность: несмотря на снижение ставки, ЦБ не даёт рынку повода ждать быстрого смягчения. Инфляция остаётся по верхней части прогноза, устойчивый ценовой компонент выше цели, а инфляционные ожидания по-прежнему мешают регулятору чувствовать себя комфортно. Отдельно Эльвира Набиуллина фактически повторила старую мысль, что жёсткость денежно-кредитных условий работает с лагом. И именно этот накопленный эффект, а не серия быстрых снижений ставки, должен вернуть инфляцию к 4% во втором полугодии. Это важная разница. ЦБ сейчас делает ставку не на агрессивное смягчение, а на то, что уже сделанная жёсткость продолжит охлаждать цены. 🔷️ Экономика не выглядит слабой настолько, чтобы резко снижать ставку При этом в выступлении не было ощущения, что регулятор видит серьёзное ухудшение экономики. Да, первый квартал был сдержанным, но ЦБ объясняет это временными факторами – от налоговой адаптации до календарного эффекта. Более того, инвестиции по году ждут примерно на уровне прошлого года, а внутренний спрос, по оценке Банка России, может восстановиться уже во втором квартале. Отдельный акцент был на рынке труда. Дефицит кадров постепенно снижается, компании осторожнее пересматривают планы найма, а значит, давление на издержки может ослабевать. Для ЦБ это важный аргумент, что инфляционные риски постепенно уходят без жёсткого торможения экономики. И здесь, возможно, главный нюанс сегодняшнего решения: ставку снижают не потому, что экономике срочно нужна поддержка, а потому что часть прежней жёсткости уже сделала свою работу. 🔷️ Почему ЦБ оставляет себе пространство для паузы Самое интересное – это не снижение на 0,5 п.п., а то, что одновременно обсуждался вариант оставить ставку без изменений. Это, кажется, многое говорит о настрое регулятора. Эльвира Набиуллина прямо допустила паузу в дальнейшем снижении. И это выглядит как сигнал рынку не забегать вперёд. Потому что для более быстрого смягчения нужны дополнительные основания – либо более уверенное снижение инфляции, либо более заметное охлаждение экономики. Пока ни того, ни другого ЦБ не видит. Иначе говоря, снижение есть, но автоматического продолжения никто не обещал. 🔷️ Риски никуда не делись Внешняя часть выступления тоже была показательной. Конфликт на Ближнем Востоке ЦБ явно воспринимает как фактор, способный испортить весь дезинфляционный сценарий. Более дорогая логистика, рост энергетических издержек, ускорение мировой инфляции – всё это может быстро изменить баланс. Плюс сохраняется бюджетный риск. Чем сильнее бюджетный импульс, тем осторожнее регулятор будет со ставкой. Эта мысль сегодня тоже звучала вполне прямо. И это, пожалуй, главный вывод. ЦБ сделал шаг вниз, но это не история про разворот к мягкой политике. Это скорее точечная корректировка в условиях, где инфляция ещё не побеждена, а риски всё ещё слишком заметны. Как по мне, делать выводы рано. ЦБ пока только приоткрыл дверь, а рынок уже пытается выпрыгнуть в окно. 😅 Причём иногда не понять — с горя или от радости. P. S. Завтра буду на конференции Profit. В планах модерировать GloraX и Astra. Если есть вопросы к менеджменту – пишите, возьму с собой. ✍️ Ну и кому интересно поболтать – ловите. Всем остальным желаю хороших выходных. 🤗 Ставь 💜 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ 23.04.2026 🇷🇺 Ставка смотрит на нас, говоря: "Инвестор, который выжил..вот мы и встретились". ЦБ посмотрел, что Минфин с мая возобновит покупки валюты и, конечно...снизил курс до минимума с 2023 г. Не ЦБ, а Принц Парадокс😅 юбилейный 20-й пакет санкций торжественно доставлен сегодня, при распаковке обнаружены санкции. Но наш фокус - на взгляде ЦБ на ситуацию в экономике, который отразится в комментариях по ставке 🔷️Т-Банк раскрыл информацию о приобретении права распоряжаться 5,46% голосующих акций МКБ 🔹️"Т-Технологии" готовят инфраструктуру для запуска операций с криптовалютой 🔷️Русснефть реструктурировала основной кредит ВТБ, конвертировав валютный долг в рубли 🔷️«Фабрика ПО» (бренд FabricaONE.AI) объявила ценовой ориентир для IPO на Мосбирже: 25 руб./шт. Это соответствует рыночной капитализации FabricaONE.AI в 14 млрд руб. $FIAI 🔷️Сбер объединит нефинансовые IT-продукты под новым брендом «Сбер2В» 🔷️Ozon изучает возможность создания автоматизированной линии поверхностного монтажа печатных плат для сложной электроники 🔷️"Селигдар" опубликовал операционные результаты за I кв. 2026 г. Суммарная выручка: 17,3 млрд руб. Производство лигатурного золота: 957 кг 🔷️"Глоракс" опубликовал операционные результаты за I кв. 2026 г. В денежном выражении продажи недвижимости выросли до 12,6 млрд руб. 🔷️ВТБ завершил процесс перевода розничных кредитов "Почта банка" на свой баланс 🔹️Инвестор Е. Юрченко собрал пакет акций ВТБ на более $900 млн 🔷️"Новабев групп" получила чистую прибыль в 5,2 млрд руб. за 2025 г. по МСФО 🔷️Акционеры "ЛУКОЙЛа" утвердили финальные дивиденды в 278 руб./акцию 🔷️"АвтоВАЗ" запустил сервис подписки на автомобили Lada 🔷️МТС по итогам дела о необоснованном повышении тарифов перечислил более 630 млн руб. в бюджет и вернул тарифы на прежний уровень 🔷️"Артген биотех" проведет День инвестора 28.04 в 10:00 🔷️Чистый убыток ММК по МСФО за 1 кв. 2026 г.: 1,37 млрд руб. Соотношение чистый долг/EBITDA: -0,96х 🔹️ММК в 1 кв. снизил производство стали на 4,9%, 2,45 млн т 🔷️Норникель вместе в "Белазом" запустят в Красноярском крае производство горной техники 🔷️Старейшая частная медклиника РФ «Медицина» планирует IPO осенью, оценена в 12-21 млрд руб. 🔷️Минэкономразвития представит обновленный макропрогноз в начале мая 🔷️Замедление инфляции в РФ в этом году является абсолютно устойчивой тенденцией - Решетников 🔷️"ЕвроТранс" не погасил в срок выпуск ЦФА на 600 млн руб., не выплатил по нему доход 🔷️В 20-й пакет санкций не входит запрет на транспортировку по морю нефти из РФ, однако он оставляет возможность запретить такой тип перевозок в случае необходимости 🔷️Операции по покупке/продаже валюты и золота в рамках бюджетного правила возобновятся с мая - Минфин 🔷️Глава "Транснефти" заявил, что для транспортировки казахстанской нефти есть КТК, Балтика и Черное море 🔷️Депутаты призвали прописать в законе, зачем ЦБ будет получать доступ к данным ФНС о физлицах 🔷️"Магнит" к 2028 г. удвоит поставки рыбы в магазины по прямым договорам с рыбодобытчиками 🔷️СД "Европлана" 24.04 решит по дивидендам 🔷️ЕС ужесточил требования к отслеживаемости алмазов 🔷️ЕС намерен использовать замороженные активы РФ для возврата передаваемых Киеву €90 млрд - постановление Совета ЕС 🔷️Positive Technologies представила MaxPatrol 360, систему для центров мониторинга кибербезопасности 🔷️Официальные курсы ЦБ с 24.04 - 74,8349 руб./$1 и 87,5261 руб./€1 Ставь 💜. ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

⚡️ ГК "Кириллица": рост и расширение инфраструктуры. ГК "Кириллица" – это головная структура, в которую входит нефтетрейдинговая компания "Оил Ресурс". Именно эта компания размещает облигации на рынке, поэтому логика здесь простая: чтобы понимать риски по бумагам, приходится смотреть не только на самого эмитента, но и на всю группу целиком. 😅 Тут примерно как в жизни: хочешь понять, какая перед тобой "невеста" – посмотри на её родственников. В нашем случае – на всю группу. 🔷️ Финансовые результаты Если коротко – по цифрам "Кириллица" за 2025 год сильно прибавила. Выручка – 49,3 млрд руб. (+103% г/г), EBITDA – 4,3 млрд руб. (+314%), чистая прибыль – 1,9 млрд руб. (+300%). Но здесь важнее не сам рост, а его структура: маржинальность тоже заметно выросла – EBITDA с 4,25% до 8,67%, валовая с 8,23% до 13,54%. 🔷️ Рост за счёт изменения модели Объёмы растут, но деньги начинают обгонять сами поставки. Почему так? Поставки нефти и нефтепродуктов выросли на 71%, тогда как финансовые показатели – заметно быстрее. Ответ в модели: компания забирает больше маржи внутрь. Собственная логистика, терминалы, меньше зависимости от подрядчиков – то, что раньше оставалось вне контура, теперь остаётся в группе. 🔷️ Концентрация на нефтяном сегменте сохраняется Несмотря на развитие новых направлений, структура выручки остаётся достаточно концентрированной: более 90% приходится на нефтяной сегмент . Агро-направление пока не оказывает существенного влияния на финансовый результат. То есть текущий рост – это в первую очередь история нефтетрейдинга и логистики. 🔷️ Инвестиции и развитие бизнеса Компания находится в фазе активных инвестиций, направленных на расширение инфраструктуры и усиление позиций в нефтяном сегменте. Стратегический фокус — построение вертикально интегрированной модели (ВИНК) и работа в привлекательных отраслях экономики. Чистый долг вырос до 7,5 млрд руб., что связано с финансированием M&A и инвестициями в инфраструктурные активы. При этом показатель NetDebt/EBITDA 1,8x, что указывает на умеренный уровень долговой нагрузки, за которым, тем не менее, стоит внимательно следить. Важно, что инвестиции в нефтеналивные терминалы начнут в полной мере работать только в 2026 году, то есть текущие результаты ещё не отражают весь потенциальный эффект. 🔷️ Что происходило в бизнесе за год За год компания не только нарастила обороты, но и заметно продвинулась в операционной части: расширила сотрудничество с крупными нефтяными компаниями и НПЗ, увеличила объёмы поставок, продолжила развивать собственную логистику и инфраструктуру, включая нефтеналивные терминалы. Параллельно внутри группы происходили изменения в структуре активов, в том числе связанные с нематериальными активами. 🧐 Вывод Если собрать всё в одну плоскость, картина получается более объёмной. Компания действительно показывает сильный рост по выручке и прибыли, маржинальность заметно улучшается, и видно, что модель постепенно меняется за счёт логистики и инфраструктуры – часть маржи остаётся внутри группы. Из моментов, за которыми стоит следить: компания активно наращивает долг, поэтому важно отслеживать его динамику. На фоне активного расширения бизнеса нужно следить за темпами роста и операционными денежными потоками. Отдельно обращает на себя внимание существенный рост нематериальных активов и переоценок, который уже влияет на структуру капитала и требует более внимательного разбора. От себя добавлю: периодически держу облигации "Оил Ресурс" – мой риск-профиль позволяет заходить в такие истории на небольшую долю депозита. Но чем выше риск, тем внимательнее нужно следить за тем, что происходит внутри бизнеса, поэтому буду продолжать держать руку на пульсе и смотреть, как их инвестиции начнут конвертироваться в денежный поток. Ставь 💜 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ 21.04.2026 🇷🇺 Сессия прошла без лишней драмы, но это скорее тишина перед движением. Индекс топчется под сопротивлением, а новостной фон не даёт того импульса, который мог бы вытянуть рынок выше. Даже рекомендации СД Сбербанк по рекордным дивидендам не стали триггером 😮‍💨 инвесторы явно смотрят шире и ждут более сильных вводных. Рубль живёт своей жизнью 😅которая уже на уровне щиколоток, а весь фокус постепенно смещается туда, откуда может прийти настоящий драйвер. 🔷️Денежная масса (М2) в марте 2026 г. уменьшилась на 0,6%, до 130,2275 трлн руб. 🔷️Начальник Отдела развития финансовых рынков Минфина Е. Сидорчук: Минфин выстраивает комплексную систему стимулирования компаний для выхода на IPO, делая этот процесс доступным и понятным 🔷️Путин подписал указ о проведении до 30.06.2027 г. эксперимента по отсрочке уплаты НДС при ввозе товаров в РФ. Отсрочка составит до 3 месяцев и будет беспроцентной 🔷️Мосбиржа 25.04 начнет рассчитывать индексы облигаций в допсессии 🔷️«Северсталь» не будет выплачивать дивиденды за 1 кв. 2026 г. на фоне слабого спроса на сталь и отрицательного FCF (-40,37 млрд руб.) 🔹️Чистая прибыль "Северстали" за 1 кв.: 57 млн руб. 🔹️"Северсталь" в I кв. снизила выплавку стали на 4% 🔷️Минфин: уровень цифровизации финуслуг опережает финграмотность населения 🔷️"Газпром нефть" с помощью цифровых технологий нашла в Югре свыше 4 млн т новых запасов 🔷️В Болгарии сообщили о повышении цен на топливо из-за роста расходов "Лукойла" 🔷️«Русал» инициировал арбитраж против Германии 🔷️Власти определились с размерами технологического сбора. Для ноутбуков: 500 руб./ед., для смартфонов — 250 руб. 🔷️Магнит инвестировал 1,1 млрд руб. в собственное производство замороженных хлебобулочных изделий 🔷️ВТБ готовится в мае запустить для розничных клиентов «суперпроект» с крупнейшим ретейлером 🔹️В ВТБ призвали к партнерству с Китаем для развития суверенного ИИ 🔷️"Европлан" опубликовал операционные результаты за I кв. 2026 г. Закуплено и передано в лизинг более 5000 ед. автотранспорта и техники на 19,1 млрд руб. 🔷️РФ остается готовой возобновить транзит нефти в Венгрию по "Дружбе" - Песков 🔷️Компания "Делимобиль" получила предписание об устранении нарушений закона о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком 🔹️По словам Винченцо Трани – Одновременно с этим регулятор не выявил фактов инсайдерской торговли со стороны сотрудников компании и аффилированных с ней лиц 🔷️ОГК-2 в I кв. 2026 г. нарастила выработку электроэнергии до 16,6 млрд кВт·ч 🔷️Набсовет "АЛРОСА" избрал гендиректора компании П. Маринычева на новый трехлетний срок 🔹️Набсовет "АЛРОСА" на заседании 23.04 вынесет рекомендацию по дивидендам за 2025 г. 🔷️Ozon к 2030 г. планирует в 5 раз увеличить свою сеть в Узбекистане 🔷️«Газпром» построит 2 новых энергоблока на ТЭЦ-25 и ТЭЦ-26 «Мосэнерго» суммарной мощностью 500 МВт 🔹️Уровень газификации в среднем по стране достиг 75% и должен приблизиться к 85% к 2030 г. - Путин 🔷️Набсовет Сбера рекомендовал акционерам принять решение о выплате дивидендов за 2025 г. в 37,64 руб./акцию 🔷️«Ростелеком» сообщил о запуске первого профессионального российского графического редактора «Спектр» 🔷️Важно, чтобы тарифы ЖКХ в России не "задирались" - а это, к сожалению, часто происходит - Путин 🔷️РФ восстанавливает экспорт нефти Urals из основных западных портов - Bloomberg 🔷️О’КЕЙ получил по МСФО за 2025 г. чистый убыток в 6,53 млрд руб. 🔷️Запасы золота "Селигдара" увеличились до 295 т 🔷️СД "Промомеда" в мае даст рекомендацию по дивидендам за 2025 г. 🔹️Промомед в ближайшие два-три года не планирует SPO, намерен увеличивать free float за счет конвертации структурных облигации в акции 🔷️Официальные курсы ЦБ с 22.04 - 74,5897 руб./$1 и 87,7659 руб./€1 Ставь 💜

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ 20.04.2026 🇷🇺 И снова дежавю - пролив закрыт, а Трамп на помощь уж спешит😅 О - осторожность. День будто смотрим сквозь затуманенное стекло. Тем не менее, ставка подбирается, а условия экономики таковы, что отогреть её будет непросто. Какие ваши ставки ? 🔷️«Фабрика ПО» (бренд FabricaONE.AI, «Софтлайн») приняла решение провести IPO на Мосбирже до конца апреля. Подробнее пост ниже. 🔷️Рост мировых цен на газ никак не повлияет на российских производителей удобрений и на себестоимость производимой продукции - глава Минсельхоза Лут 🔷️Минэнерго США: санкции против российской нефти возобновят 🔹️Малайзия может договориться с РФ о закупках нефти 🔹️Экспорт российской нефти в Китай в 1 кв. 2026 г. превысил 31,8 млн т 🔷️«Чижик» в этом году может впервые обогнать по выручке «Перекресток» 🔷️Минцифры определилось со штрафами за непереход на российское ПО 🔷️Чистая прибыль "Промомеда" по МСФО в 2025 г.: 7,2 млрд руб. 🔷️«Европлан» и «Альфамобиль» объединят розничный бизнес 🔷️Импорт алмазов в Индию в марте был на 46% ниже г/г, составив $710 млн 🔷️Германия приступит к приватизации германского подразделения "Газпрома", национализированного в 2022 г. 🔹️Газопровод из России в Иран через Азербайджан будет финансироваться через гибридную модель 🔷️"СберМедИИ" разрабатывает AI-Разработчик медицинских решений в сфере ИТ, планирует международную экспансию 🔷️«Яндекс» готовится выйти на рынок виртуальных операторов связи 🔹️Акционеры "Яндекса" утвердили дивиденды-2025 в 110 руб./акцию 🔷️АВО заявила о возможном сокрытии дефолта по народным облигациям "ЕвроТранса" на "Финуслугах" 🔹️«Финуслуги» подтвердили невыплату по «народным» облигациям «ЕвроТранса» после жалоб инвесторов 🔷️Алроса прогнозирует дефицит алмазов к концу 2026 г. 🔷️Чистая прибыль «Ренессанс страхования» за январь–март 2026 г.: 680,6 млн руб. 🔷️Ozon 21.04 решил ограничиться сбором заявок только на флоатер объемом от 10 млрд руб. 🔹️Ozon полностью ввел в эксплуатацию складской комплекс в Красноярском крае 🔷️В Минфине видят огромный потенциал развития кастомизации ЦФА 🔷️ЮГК оценены для продажи в 140,4 млрд руб., вместе с остальными активами — в 162 млрд рублей 🔷️Хуснуллин призвал строить больше нежилой недвижимости в РФ 🔹️Наиболее приемлемый вариант модернизации семейной ипотеки выберут по итогам соцопроса до 01.07.2026 г. 🔷️"Селигдар" увеличил объем размещения облигаций до 3,6 млрд руб. 🔷️Банк «Санкт-Петербург» стал владельцем 70-процентной доли в агентской компании «Гамбит» 🔷️Официальные курсы ЦБ с 21.04 - 75,2370 руб./$1 и 88,3769 руб./€1 Ставь 💜 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

⚡️ FabricaONE.AI: следующий на выход Первое IPO в этом году на рынке вроде прошло без драм – по крайней мере пока. Надеюсь, динамика сохранится, а то уж слишком скучно идёт этот год. Кто следующий? FabricaONE.AI, кажется, выбрали момент. В релизе у них сразу обозначена ключевая вещь – размещение планируется в формате cash-in, деньги пойдут в саму компанию. Основной фокус – на M&A. Причём не "вообще на рост", а достаточно прицельно: промышленная автоматизация, решения для ритейла и продукты на базе малых языковых моделей. И туда они идут не случайно, а потому что под это уже есть клиентская база - и понимание, где будут бюджеты заказчиков. 🗃 Клиентская база У FabricaONE.AI клиентская база – это крупный корпоративный сегмент: промышленность, ритейл, транспорт. И здесь важны не названия ради галочки, а то, какие задачи они закрывают. В промышленности – кейсы уровня Норникель : внедрение AI-ассистентов позволяет сокращать сроки ремонтов примерно на 10%: простой оборудования стоит десятки миллионов в день. В транспорте – Аэрофлот : автоматизация клиентского сервиса, где до 40% обращений в колл-центрах обрабатывается без участия человека. В ритейле – X5 Group : прогнозирование загрузки и операционных процессов, что дает рост эффективности почти до 30%. 📝 Позиционирование на рынке Если смотреть на рынок по сегментам, он до сих пор разрезан. Есть компании, которые делают инфраструктурный слой, есть игроки, работающие в узких прикладных нишах. FabricaONE.AI в эту логику не очень укладываются, потому что не остаются внутри одного сегмента. Они закрывают весь контур – от разработки и внедрения до сопровождения и обучения, работая сразу на нескольких уровнях внутри одного клиента. За счет этого они фактически пересекаются сразу с разными типами игроков. Там, где один продаёт продукт, другой – внедрение, третий – поддержку, FabricaONE.AI пытаются собрать это в одной точке. При этом сами они не делают вид, что уже закрыли всё внутри: в стратегии отдельно вынесены новые технологические партнерства – в том числе в области LLM, вычислительной инфраструктуры и промышленного AI. 🧐Вывод Модель выглядит собранной, дальше важно, как она отработает в реальности. Из параметров размещения уже известно: локап 180 дней и механизм стабилизации до 15% от объема. При этом компания обсуждает выплату дивидендов за 2025 год – около 400 млн руб. (примерно 25% от чистой прибыли) и в дальнейшем ориентируется на диапазон 25–50% Остальные параметры, включая оценку, пока ждём. Ставь 💜 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ 17.04.2026 🇷🇺 Минэкономразвития дало жёсткую оценку текущей ситуации: резервы экономики во многом исчерпаны, а условия называют одними из самых сложных за последние годы. В числе ключевых факторов — крепкий рубль, высокая ставка, дефицит кадров и жёсткие бюджетные ограничения. Всё это напрямую ограничивает потенциал роста экономики. Иран объявил об открытии Ормузского пролива на фоне перемирия — рынок получил сигнал о росте предложения нефти. Котировки упали примерно на 10%, опустившись ниже $90 за баррель. Параллельно появились сообщения о возможной сделке США с Ираном, что дополнительно усилило давление на цены. 🔷️MOL вскоре проведет переговоры для завершения сделки по покупке российской доли в NIS 🔹️СД Газпром нефти 22.04 рассмотрит вопрос о стратегии развития компании до 2030 г. 🔹️"Газпром нефть" продала на АЗС в 2025 г. свыше 11 млн л кофе 🔷️Правительство распорядилось продать доли Wintershall в "Ачимгазе" "Газовым технологиям" 🔹️СД "Газпрома" 27.04 обсудит ликвидацию представительства в Алжире 🔷️Акции Циан с 17.04 включены в сектор РИИ 🔷️АФК "Система" получила по МСФО за 2025 г. чистый убыток в 232,5 млрд руб. 🔷️B2B-РТС провела IPO на 2,43 млрд руб., капитализация: 21 млрд руб. 🔷️Займер: объем выдач займов в 1 кв. 2026 г.: 11,2 млрд руб. 🔷️Логистика поставок цветных металлов "Норникеля" усложнилась из-за войны в Иране 🔹️Китай занимает около 50% в географии продаж "Норникеля", еще 15% приходится на РФ, 5% на рынок США 🔹️"Норникель" закроет плавку на Медном заводе в Норильске в 2029 г. 🔷️ФАС заподозрила "Озон фармацевтику" в нарушении антимонопольного законодательства 🔷️АПРИ в 1 кв. увеличила продажи до 6,17 млрд руб. 🔷️ЦБ: банки в марте увеличили чистую прибыль до 448 млрд руб. (за 1 кв. прибыль - 1,234 трлн руб.) 🔷️VK установила ориентир ставки купона "фикса" на уровне не выше 14,85% 😅 ну прям ОФЗ) 🔷️«Группа Астра» выпустила инструмент автоматической миграции с Windows на Astra Linux 🔷️План финансирования инвестпроектов "Русгидро" на 2026 г. составляет 389,9 млрд руб. 🔷️Объемы выдач ипотеки в марте: 330 млрд руб. 🔷️Евростат: ЕС вдвое снизил закупки трубопроводного газа и СПГ РФ в январе-феврале 🔷️Группа Arenadata выпустила версию Arenadata Catalog 1.0.0 🔷️Positive Technologies разработала нейросеть ByteDog для обнаружения вредоносного кода 🔹️Positive Technologies: объем отгрузок МахPatrol SIEM превысил 10 млрд руб. за 2025 г. 🔷️Индонезия намерена начать импорт нефти из РФ в апреле 🔷️Мосбиржа запустит индексы на Dogecoin и еще 7 криптовалют, сроки объявит позднее 🔷️СД «Хэндерсон» рекомендовал за 1 кв. 2026 г. дивиденды в 17 руб./акцию 🔷️Чистая прибыль "Соллерса" по МСФО в 2025 г.: 2,3 млрд руб. 🔹️СД "Соллерса" рекомендовал дивиденды за 2025 г. в 25,5 руб./акцию 🔷️"Алроса" 20.04 выберет нового главу 🔷️Набсовет ВТБ одобрил размещение облигаций взамен валютных субордов в рамках проекта рублификации 🔷️КАМАЗ получил по МСФО за 2025 г. чистый убыток в 43,92 млрд руб. 🔷️"Русал" внедряет ИИ для экомониторинга электролиза за 1,6 млрд руб. 🔷️ЛСР в январе-марте сократила продажи в до 31 млрд руб. 🔷️РЖД и "Роснефть" заключили долгосрочные договоры на поставку топлива 🔷️Официальные курсы ЦБ с 18.04 - 76,0535 руб./$1 и 89,6256 руб./€1 Всем хороших выходных 🤗 Ставьте 💜 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ 16.04.2026 🇷🇺 Для защиты курса фондового рынка сегодня выдвинулась тяжёлая артиллерия в лице Набиуллиной и Силуанова. Выяснилось, что инфляцию к 4% любыми способами ЦБ снижать не будет. А Силуанов заявил, что будет рассмотрен вопрос более быстрого возобновления бюджетного правила, а дефицита бюджета опасаться не надо, и вообще список госкомпаний для IPO уже составлен. Как будто, между строками читается: "купите на рынке хоть что-нибудь"😅 Если будет интересно, то соберу общие мысли и сентимент, чтобы вам было понятно, как долго нам еще идти к другому рынку. 🔷️МТС получил по РСБУ за 2025 г. чистую прибыль в 26 млрд руб. 🔷️США не намерены продлевать исключения из своих санкций в отношении нефти РФ и Ирана, находящейся на танкерах в море. 🔷️Рост добычи и экспорта нефти из РФ сдерживают трудности с логистикой и инфраструктурой - ЦБ 🔷️Банк "Санкт-Петербург" в 1 кв. 2026 г. получил чистую прибыль по РСБУ в 9,6 млрд руб. 🔷️АВО обвинила компанию «Б1» в ненадлежащем аудите SFI, отправила жалобу в ЦБ и Минфин 🤔однако..., часто их читала, теперь стоит обратить внимание. 🔷️Книга заявок на IPO B2B-РТС переподписана по верхней границе цены (118 руб.) 🙃Обычно пишут во сколько раз переподписка, тут не нашла. Поглядим, как пройдёт открытие. 🔷️"Корпоративный центр ИКС 5" по итогам 1 кв. 2026 г. увеличил выручку до 1,19 трлн руб. 🔹️Х5 запустила доставку горячей еды из дарксторов 🔷️Whoosh запустил аренду самокатов в Мексике 🔷️Набиуллина: есть фундаментальные проблемы, почему люди с большими деньгами не инвестируют в фондовый рынок РФ, их нужно решать. 😅да и не с большими тоже 🔷️"Элемент" получил убыток в 2,27 млрд руб. по МСФО за 2025 г. 🔷️Основатель АФК «Система» заявил о планах провести IPO гостиничной сети Cosmos в 2026 г. Также подтверждены планы по IPO «Медси», но не уточнены сроки сделки 🔷️Более 1 квдрлн руб. должна составить капитализация РФ к 2030 г., такая задача поставлена Путиным - вице-премьер М. Хуснуллин 😁мы еще помним про удвоение рынка 🔷️Совкомбанк не намерен повышать уровень дивидендов за 2025 г. 🔷️Русгидро завершит проектирование Нижне-Зейской ГЭС в 2026г. 🔷️Мосбиржа ожидает начала операций с криптовалютами в начале 2027 г. 🔷️Мосбиржа запустила информационный сервис "Скоринг" для брокеров по проверке статуса «квала» 💪 🔷️Мосбиржа планирует в июне-июле запустить вечные фьючерсы на криптовалюты 🔷️Мосбиржа в апреле запустит фьючерсы на бензин и дизель, в мае - на индекс RUONIA 🔷️Henderson по итогам января-марта 2026 г. увеличил выручку до 6,6 млрд руб. 🔷️Алроса в 2029 г. запустит золотоизвлекательную фабрику на месторождении Дегдекан 🔹️В "Алросе" заявили о росте продаж инвестиционных бриллиантов в 2025 г. на 40% 🔷️"Авито" думает о перспективе IPO, но пока мультипликаторы IT-компаний не вдохновляют 🔷️Yandex B2B Tech запустила продукт для киберзащиты ИИ 🔷️VK продала "Интерросу" 25% "Точки" за 21,2 млрд руб., покупатель потом передаст эту долю "Т-Технологиям" 🔷️"Норникель" планирует работать над технологией изменения кристаллической решетки палладия, чтобы получать металл с заранее заданными параметрами 🔷️Инфляционные ожидания в апреле снизились до 12,9% 🔷️Минфин планирует внести распоряжение о продаже госпакета ЮГК на этой неделе, а торги, как ожидается, пройдут уже в мае 🔷️Минфин согласовал введение ограничений для физлиц на внесение наличных через банкоматы 🔷️Сегежа получила по МСФО за 2025 г. чистый убыток в 88,4 млрд руб. 🔷️Эталон получил по МСФО за 2025 г. чистый убыток в 22,3 млрд руб. 🔷️США планируют взимать пошлины с поставок удобрений АО "Апатит" (ФосАгро) 🔷️СД ТМК рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 г. 🔷️Официальные курсы ЦБ с 17.04 - 76,0861 руб./$1 и 89,4113 руб./€1 Ставьте 💜 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

💊 ОЗОН Фармацевтика: сильный 2025-й был, но главный вопрос уже про 2026-й Отчёт ОЗОН Фармы за 2025 год получился сильным и по выручке, и по прибыли. Выручка выросла до 31,6 млрд руб. (+24% г/г), чистая прибыль – до 6,2 млрд руб., рентабельность по скорректированной EBITDA поднялась до 38,5%, а соотношение чистый долг / EBITDA снизилось до 0,8x. Для компании роста набор цифр очень достойный: бизнес не просто расширяется, а делает это с высокой рентабельностью и без перегруза по долгу. 🤔Гайденс на 2026 год Но в истории ОЗОН Фармы сейчас важнее уже не то, каким был 2025 год, а то, что компания сама закладывает на 2026-й. И вот здесь эйфорию я бы чуть притушила. Менеджмент дал гайденс по росту выручки на 15–25% при сохранении чистого долга / EBITDA ниже 1x и CAPEX на уровне 5,5–6,5 млрд руб. Формально диапазон выглядит комфортным, но сам менеджмент довольно честно объясняет, почему в этом году выдать «вау-результат» будет намного сложнее: высокая база 2025 года, замедление роста конечного потребления на рынке, менее выраженный эффект от укрупнения упаковок и отсутствие ожиданий по сильному росту госзакупок. 👀 Эффект высокой базы Это, пожалуй, главный смысл всей истории. В 2025 году компания росла на сочетании нескольких сильных драйверов сразу: sell-out рос примерно на 45%, рынок – на 17%, выручка компании – на 24%. Такой разрыв с рынком выглядит очень эффектно, но именно он и создаёт теперь неудобную базу для сравнения. Менеджмент прямо говорит, что в 2026 году работать придётся уже на фоне этой высокой базы, а потому даже хороший рост может восприниматься куда спокойнее, чем год назад. 💸 Инвестиционная фаза При этом проблема даже не в том, что бизнес замедляется. Проблема, скорее, в том, что 2026 год – это ещё не год материализации главного инвестиционного кейса. Основные деньги сейчас уходят не в поддержку текущей модели, а в следующий этап роста. Компания ожидает, что выручка от новых площадок – Озон Медика и Мабскейл – начнёт появляться только с 2027 года. То есть рынок в 2026-м, по сути, будет смотреть на промежуточный этап: капитальные затраты уже растут, персонал уже набирается, а заметного вклада новых производств в выручку ещё нет. 🏭CAPEX и направления инвестиций Именно поэтому CAPEX здесь нужно читать особенно внимательно. В 2025 году капитальные вложения составили 4,0 млрд руб., и компания прямо раскрывает, на что они пошли: инвестиции в строительство и закупку оборудования для Озон Медика и Мабскейл, а также в регистрацию новых препаратов биотеха и химической фармы. В 2026 году CAPEX вырастет до 5,5–6,5 млрд руб., из которых 2,0–2,5 млрд руб. планируется направить на обслуживание и расширение производственных мощностей, а ещё 3,0–4,0 млрд руб. – на регистрацию препаратов биотеха и химической фармы. То есть инвестиционная программа не сворачивается, а, наоборот, выходит на более тяжёлую фазу. 👩‍⚕️Кадровый фактор Отдельно важен кадровый аспект, который рынок часто недооценивает. В 2026 году компания планирует активный набор персонала под новые площадки – как для Озон Медика, так и для Мабскейл, причём речь идёт о дальнейшем расширении штата по мере подготовки к запуску. Параллельно уже проведена индексация заработных плат на уровне инфляции. ✍️ Вывод Поэтому 2026 год для ОЗОН Фармы выглядит не как год красивых сюрпризов, а как год перехода. Бизнес, скорее всего, останется сильным, маржа – высокой, а долг – умеренным. При этом менеджмент отдельно акцентирует внимание на развитии портфеля препаратов: часть проектов уже находится на более продвинутых стадиях регистрации и клинических испытаний, и именно здесь компания ожидает дополнительный вклад в рост в последующие годы. В целом компания мне нравится, но на текущих уровнях выглядит дороговато, особенно с учётом небольшой дивидендной доходности и текущей переходной фазы. Рассматривала бы позицию скорее на откатах. Ставьте 💜 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ 15.04.2026 🇷🇺 Экономика будто в сказке. Только в сказке, где медведи могли бы спросить: "кто ел из моего бюджета?"😅 За 2 месяца спад ВВП - 1,8%, по словам президента. А намерение дополнительно подоить компании-коровы едва ли приведет к росту. Также остаются факторы конфликтов, оказывающие влияние. Наскрести позитив по сусекам задача непростая 🔷️Румыния добилась исключения НПЗ "Лукойла" из санкционного режима 🔷️США не продлили лицензию на продажу российской нефти из танкеров 🔷️Софтлайн 21.05 раскроет основные финпоказатели за 1 кв. 2026 г. (неаудированные) 🔷️"Озон Фармацевтика" в 2025 г. увеличило чистую прибыль по МСФО на 33,8%, до 6,2 млрд руб. 🔷️СД "Озон Фармацевтика" рекомендовал акционерам принять решение о выплате дивидендов по итогам 2025 г. в 0,27 руб./акцию. Собрание акционеров - 21.05 🔷️Брокеры указали на проблемы в подготовке запуска быстрого перевода бумаг 🔷️"Эксперт РА": в 1 кв. 2026 г. дефолты допустили 10 эмитентов, из них 4 — уже фактические 🔷️Совкомбанк завершил покупку «Капитал Life» 🔷️Сделка по покупке "Капитал life" не должна оказать влияние на дивиденды банка за 2025 г. 🔷️Москва может восполнить недостаток энергоресурсов у стран-партнеров, готовых работать с Россией на взаимовыгодной и равноправной основе - Лавров 🔷️Визит Путина в Китай пройдет в 1-ой половине 2026 г. 🔷️СД "Промомеда" обсудит выплату дивидендов в размере не менее 35% скорр. чистой прибыли по МСФО 🔷️ФАС приступила к анализу рынка сервисов электронных объявлений («HeadHunter, «Циан», «Яндекс»» и др.) На основе полученных данных ФАС оценит уровень конкуренции среди сервисов 🔷️Минфин рассматривает размещение юаневых ОФЗ в мае, но готов сдвинуть сроки 🔷️ Траектория макропоказателей в стране находится ниже прогнозов кабмина и ЦБ 🔷️"Селигдар" увеличил на 12,8 т объем минерально-сырьевой базы по месторождению Рябиновое 🔷️Группа Rubytech представила новую Машину динамической инфраструктуры Скала^р 🔷️«Камаз» сохранит 5-дневную рабочую неделю в мае 🔷️Апелляция поддержала ФАС в споре с НМТП о тарифах на перевалку черных металлов в порту Новороссийск 🔷️Обсуждается создание оператора экспорта торфа на базе "Русгидро" 🔷️"Яндекс" обучит компании и частных пользователей разработке собственных ИИ-агентов 🔷️Заседание по иску "Газпрома" к Orlen и Europol Gaz отложили на 13.05 🔷️"Новатэк" добыл в 1 кв. 174,7 млн барр. нефтяного эквивалента углеводородов 🔹️"Новатэк" в 1 кв. 2026 г. добыл 22,03 млрд куб. м природного газа 🔹️Общий объем реализации природного газа за 1 кв., включая СПГ: 21,3 млрд куб. м 🔷️Акционеры ВТБ одобрили конвертацию "префов" в обыкновенные акции 🔷️ЦБ: влияние на цены повышения НДС в марте значительно снизилось, в целом инфляционные процессы такие же, как в январе-феврале 🔷️Индикатор бизнес-климата ЦБ в апреле: 2,2 п. после -0,1 п. месяцем ранее 🔷️Суд арестовал почти 50 млрд руб. средств компании, связанной с Мошковичем 🔷️ЮМГ объявила о размещении допвыпуска акций с 16.04 по закрытой подписке 🔷️"Абрау-Дюрсо" выходит на рынок игристого чая 🔷️В России инфляция с 7 по 13 апреля составила 0% после 0,19% с 31 марта по 6 апреля. С начала месяца рост цен к 13 апреля составил 0,17%, с начала года - 3,15% 🔷️Официальные курсы ЦБ с 16.04 - 75,2346 руб./$1 и 88,7303 руб./€1 Лайк 💜 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ 14.04.2026 🇷🇺 Экономика остывает, местами уже с признаками заморозки. На этом фоне к осени может вернуться тема налога на сверхприбыль — пока без инициатив, но сам вектор понятен: бюджету понадобятся деньги. Завтра инфляция — скорее останется в текущей траектории, без сюрпризов. Параллельно добавляется внешний фон: заявления Трампа о возможных переговорах с Ираном в Пакистане в ближайшие дни. 🔷️База для расчета НДФЛ при обмене валютных облигаций российских организаций на рублевые будет уточнена по аналогии с замещением еврооблигаций, чтобы процедура не имела налоговых последствий для держателей-физлиц 🔷️АФК "Система" 26.06 проведет ГОСА, в повестке — выплата дивидендов за 2025 г. 🔷️РФ обратилась в суд США с требованием применить санкции к инвестфонду Noble Capital, который добивается выплаты $225 млрд по облигациям Российской империи 1916 г. 🔷️ЦБ обвинил ЕС в превышении полномочий при блокировке активов РФ 🔷️СД "Совкомфлота" одобрил стратегию развития до 2030 г. 🔷️РФ выступает за упорядоченный подход к формированию цен на нефть и не заинтересована в стрессовых сценариях, вызывающих резкие скачки котировок - глава Минэнерго 🔷️На «Дзен» от VK предлагается создать Национальную новостную платформу. 😅мне кажется, даже Почте России так не помогали. 🔷️Яндекс Пэй и ВИМ Инвестиции запустили совместный ПИФ «Яндекс Пэй. Фонд денежного рынка. Рубли» 🔷️"Алроса" ожидает улучшения ситуации с ценами на алмазы в 2026 г. 🔷️СД «Группы Астра» рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2025 г., но принято распределить часть нераспределенной прибыли за 2024 г. и выплатить дивиденды в 4,676532 руб./акцию 🔷️"Норникель" ждёт допспрос на палладий в 2027 г. в размере 3-5 т 🔹️"Норникель" открыл в Москве первую и единственную в мире специализированную лабораторию по разработке и исследованию материалов на основе палладия 🔹️"Норникель" вывел на рынок 3 новых технологии применения палладия в промышленности, работает над 30 проектами, планирует вложить $100 млн в развитие палладиевых технологий до 2030 г. 🔷️"Газпром нефть" создала ИИ-агента, проектирующего до 1000 вариантов расстановки нефтяных скважин за час 🔷️СД «Дом.РФ» рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2025 г. в 246,88 руб./акцию 🔷️Росфинмониторинг и ЦБ не поддержали введение платы для банков за доступ к базе паспортов МВД 🔷️СД "Группа Аренадата" 23.04 рассмотрит вопросы о выплате дивидендов за 2025 г. и за 1 кв. 2026 г. 🔷️21.04 СД ТГК-14 решит по дивидендам 🔷️Ремонт трубопровода «Дружба» будет завершен до конца апреля 🔷️Инвестпрограмма "Россетей" в 2026 г. планируется на уровне около 900 млрд руб. 🔷️Северсталь 21.04 опубликует отчёт по МСФО за 1 кв. 2026 г. 🔷️«Софтлайн Решения» и «Росатом» расширяют сотрудничество в области внедрения платформы SCADA-R 🔷️«Роснефть» приобрела производителя ПВХ «Саянскхимпласт» 🔹️Экспорт нефти из РФ в марте: 7,13 млн б/с 🔹️Индонезия и РФ договорились о поставках нефти и газа 🔷️"Медскан" готовится к IPO, ожидает дивпоток с 2028 г. В 2026-2027 г. компания планирует интеграцию и рост загрузки текущих активов с выходом на целевые показатели в 2028 г. 🔷️OFAC продлила разрешение на работу зарубежных АЗС ЛУКОЙЛа и операции с активами в Болгарии до 29.10.2026 г. 🔷️Минфин подготовил проект об акцизе на импортную продукцию из жидкой стали 🔷️Промомед начнет поставлять лекарства на рынок ОАЭ 🔷️Официальные курсы ЦБ с 15.04 - 75,8532 руб./$1 и 89,2556 руб./€1 🔷️ Если пропустили пост про IPO, читайте ниже. А то ощущение, что если что-то идет мимо линии партии, то уведомления исчезают. Ставьте 💜

⚡️ B2B-РТС: дивидендная история под видом IPO B2B-РТС выходит на IPO. Компания входит в периметр Совкомбанка , который выступает одним из ключевых акционеров. Сама компания — это инфраструктура для закупок: через её площадку проходят тендеры государства и бизнеса – от закупок по 44-ФЗ до коммерческих процедур. Доля компании по количеству процедур на рынке составляет около 47%. Обращаю внимание, что речь идёт именно о количестве процедур, а не о доле по выручке или денежному объёму закупок. 📊 Финансовые показатели Совокупный доход по итогам 2025 года составил 9,4 млрд рублей, EBITDA – 4,9 млрд, чистая прибыль – 3,7 млрд. Рентабельность составила около 52% по EBITDA и 40% по чистой прибыли. У компании отсутствует долговое финансирование. За 2023–2025 годы совокупный доход рос в среднем на 19% в год, чистая прибыль – на 25%. По дивполитике компания должна направлять на выплаты не менее 50% чистой прибыли. По итогам 2025 года уже было выплачено около 89% прибыли – фактически акционеры получили дивиденды до IPO. В дальнейшем компания ориентируется на выплаты на уровне около 80% прибыли и сохранение ежеквартальных дивидендов. ⚙️ Структура доходов Прежде чем разбирать, за счёт чего компания будет расти дальше, важно понять структуру её доходов. Около 57% формируется в регулируемом сегменте – это основная деятельность. Ещё 22% приходится на коммерческие закупки, где используется подписочная модель. Сегмент решений и сервисов даёт порядка 6%. Отдельный блок – около 15% – это доход от управления активами: обеспечительные платежи клиентов размещаются в финансовые инструменты, в основном в облигации с плавающей ставкой (флоатеры) с рейтингом не ниже А-. Основной источник дохода здесь важно понимать правильно. Через платформу в 2025 году прошло 9,7 трлн рублей – около 5% ВВП России, но этот показатель почти бесполезен для оценки бизнеса. Компания не зарабатывает с оборота напрямую: её доход формируется за счёт оплаты самих процедур, подписок и сервисов. Тарифы при этом сильно различаются в зависимости от сегмента и типа закупки, но в большинстве случаев речь идёт об относительно небольших суммах за процедуру – условно несколько тысяч рублей, а не о проценте от всего объёма контракта. 🙌 Перспективы Перспективы бизнеса выглядят сдержанно. Регулируемый сегмент напрямую зависит от государственных расходов. При этом уже появляются сигналы о возможной оптимизации и сокращении бюджетных закупок, что ограничивает потенциал роста в этой части рынка. Коммерческий сегмент остаётся главным источником ожиданий: компания расширяет продуктовую линейку и усиливает присутствие в этом направлении, а IPO может дополнительно повысить узнаваемость и доверие со стороны клиентов. Однако в текущей экономической ситуации, когда бизнес находится под давлением, рассчитывать на выраженный эффект от этого не приходится. Около 15% дохода компания получает от управления активами – размещения обеспечительных платежей. Это поддерживает прибыль при высоких ставках, но создаёт зависимость от них: при снижении ставок этот доход будет сокращаться. При этом сама компания уже закладывает в прогноз снижение маржи, что указывает на близость текущей рентабельности к пиковым значениям. Отдельно стоит учитывать и формат размещения. IPO проходит за счёт продажи долей действующими акционерами, а не привлечения капитала в компанию. Это задаёт контекст: инвестору предлагают уже сформировавшийся актив, а не историю ускоренного роста. 🧐 Вывод В итоге оценка выглядит скорее приемлемой. Это не история роста в текущих макроусловиях, а инструмент с предполагаемо высокой дивидендной доходностью. По своей логике такая компания ближе к замене облигаций. При этом около половины выручки зависит от регулируемых тарифов и их индексации. Вопрос здесь простой: если можно получить сопоставимую доходность в более предсказуемых инструментах вроде ОФЗ, нужен ли дополнительный риск акций – каждый решает сам. Ставьте 💜 $BTBR

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ 13.04.2026 🇷🇺 Рынок продолжает захлёбываться, остаётся понять, станет ли поддержка тем дном, от которого можно оттолкнуться для входа. В Венгрии после выборов поменялся премьер, а соглашение США-Иран не состоялось. Капитан Трамп Воробей решил поиграть в очередной контроль. Нефть держится выше 100, и чем закончится этот морской бой, пока неизвестно 🤷‍♀️. 🔷️Россия готова была бы поставлять газ западным странам, если будут оставаться объемы от альтернативных рынков - Песков 🔷️Риелторы начали применять новые методы для проверки сделок с недвижимостью еще до решения Верховного суда по делу Долиной 🔷️Поставки нефти намерен обсудить президент Индонезии на встрече с Путиным 13.04 🔷️Экспорт российской агропромышленной продукции в Китай в 1 кв. 2026 г. достиг 2,7 млн т ($2,4 млрд) 🔷️Оборот маркетплейса «М.видео» в 1 кв. 2026 г.: 7,45 млрд руб. 🔷️"Эксперт РА": объем выдач ипотеки может превысить 5 трлн руб. в 2026 г. 🔷️Росприроднадзор требует с Русала более 70 млн руб. за загрязнение воздуха сажей в Ачинске в 2024 г. 🔷️Ozon открывает крупный фулфилмент-центр в Новой Москве 🔷️Лавров 14-15.04 посетит Китай 🔷️Мосбиржа сделала единым список облигаций, доступных в ходе в различных сессий 🔷️ЦБ не хочет вовлекать обычных граждан в активный оборот криптовалюты, поэтому вводит для них лимиты 🔷️ФСБ задержала экс-замглавы ММК 🔷️Минцифры предложило механизм возврата денег пострадавшим от телефонных мошенников 🔷️Аэрофлот: пассажиропоток в 1 кв. 2026 г. достиг 6,5 млн человек 🔷️Грузооборот морских портов в январе-марте 2026 г. составил 210,1 млн т 🔷️Прибыль ТГК-14 в 2025 г. составила 237 млн руб. 🔷️Х5 16.04 опубликует операционные результаты за 1 кв. 2026 г. 29.04 опубликует финрезультаты по МСФО за 1 кв. 2026 г. 🔷️НРА 13.04 отозвало рейтинг "ЕвроТранса", сняв статус "под наблюдением" 🔷️Минфин предложил упростить порядок вычетов по НДС для ряда сырьевых экспортеров 🔷️Rapaport: цены на бриллианты в марте продолжили снижаться 🔷️ЦБ разъяснил правила рассмотрения обращений клиентов финорганизациями 🔷️"Фармсинтез" планирует допэмиссию акций во 2 полугодии 2026 г. 🔷️Россия в марте увеличила добычу нефти к февралю на 3000 б/с, до 9,167 млн б/с 🔷️Венгрия не прекратит покупать нефть у РФ 🔷️Минцифры включило дата-центр "Медведково-2" в реестр ЦОД 🔷️Акционеры МКБ обсудят увеличение уставного капитала на собрании 25.05 🔹️МКБ объединит сеть офисов с Дальневосточным банком 🔷️Минфин предложил разрешить ИП на УСН, доход которых за 2025 г. не превысил 60 млн руб., не учитывать проценты по банковским вкладам в РФ при определении порога доходов для освобождения от НДС 🔷️СД Самолета 13.04 обсудит вопрос о передаче доли компании внутри группы 🔷️Официальные курсы ЦБ с 14.04 - 76,2489 руб./$1 и 89,1373 руб./€1 Ставим 💜 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ 10.04.2026 🇷🇺 Неделя завершается в нервном фоне: формально объявленное на праздники перемирие даёт шанс провести спокойные выходные, однако ключевое внимание сосредоточено на переговорах США и Ирана с трудно прогнозируемым исходом, усиленным фактором «Трампании», и именно поэтому текущая ситуация требует жёсткого контроля за решениями. 😁 Не случайно я заранее акцентировала внимание на рисках и предупреждала, что мы можем прийти к сценарию с уходом индекса ниже, при этом на текущий момент не формируется ни внутреннего экономического, ни внешнего геополитического позитива, который мог бы стать основанием для разворота или хотя бы устойчивой смены тренда. 🔷️Аэрофлот рассчитывает на получение самолетов российского производства с конца 2026 г. 🔷️Минфин: поправками в НК урегулированы особенности налогообложения при добровольном замещении облигаций российских эмитентов, номинал которых выражен в валютах недружественных стран, новыми облигациями, номинированными в рублях, до конца 2026 г. 🔷️СД Озона рекомендовал дивиденды по итогам 2025 г. в 70 руб./акцию 🔹️Озон рассчитывает, что в 2026 г. объем выплат по дивидендам будет сопоставим с дивидендами, выплаченными в 2025 г. 🔹️Структуры А. Чачавы нарастили долю в Ozon до 34,95% (доля АФК "Система" - 31,8%) 🔷️Мосбиржа: в 1 кв. объем сделок репо через брокеров достиг 64,2 трлн руб. 🔷️Мосбиржа с 17.04 обновит параметры базы расчета Индекса МосБиржи создания стоимости 🔷️Новая дивполитика "ПИКа" предполагает выплату не менее 15% от скорр. прибыли, если не помешает долг 🔷️«Яндекс» создал платформу для устойчивой работы ИИ-агентов при обрывах связи 🔹️СД "Яндекса" принял решение увеличить УК путем допэмиссии 3,8 млн акций по закрытой подписке для реализации Программы мотивации 🔷️"АвтоВАЗ" заявил об устойчивом финансовом положении по итогам 1 кв. 🔷️Таиланд планирует закупить 2 млн т российских минеральных удобрений 🔷️АФК "Система" готова обеспечить странам Юго-Восточной Азии трансфер технологий 🔹️АФК "Система" планирует запуск совместного производства лекарств в Таиланде 🔷️FT: ЕС нарастил импорт газа с проекта "Ямал СПГ" на 17% в I кв. до 5 млн т (€2,9 млрд) 🔷️"Полюс" перенес сбор заявок на бонды объемом от $100 млн 🔷️СД "Полюса" рекомендовал дивиденды за 2025 г. в 56 руб./акцию 🔷️Возможный налог на сверхприбыль: 20% с суммы превышения прибыли, полученной компанией в 2025 г., над средней прибылью в 2018-2019 г. 🔷️Новак: РФ планирует добыть 515 млн т нефти в 2026 г. 🔷️Рассмотрение иска ЦБ к Euroclear отложили на 15.05 🔷️ПЗ "Пушкинское" погасил выпуск облигаций, по которому ранее допустил дефолт 🔷️Акционеры "О'Кей" одобрили делистинг с Астанинской биржи с 13.05 🔷️Доходы от размещения ФНБ в 2025 г. в разрешенные финактивы: 653,273 млрд руб. 🔷️В РФ производство стали в I кв. сократилось на 10,4% до 15,6 млн т 🔷️Чистая прибыль «Газпром нефти» по МСФО за 2025 год снизилась на 48,73% г/г, до 245,82 млрд руб. 🔷️Делимобиль заключил договор лизинга на сумму 10,5 млрд руб. с «Балтийским лизингом» 🔷️Годовая инфляция в РФ в марте составила 5,86% против 5,91% в феврале - Росстат 🔷️СД SFI рекомендовал финальные дивиденды за 2025 г. в 172 руб./акцию (не участвуют в распределении акции, находящиеся в собственности самого общества) 🔷️Официальные курсы ЦБ с 11 апреля - 76,9724 руб./$1 и 90,0120 руб./€1 Ставим 💜 Всем хороших выходных 🤗 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ 09.04.2026 🇷🇺 Пока рынок ищет дозу эйфории в доме номер 2730 по Индекс-стрит, отрицание, гнев, торг, депрессия, принятие.... Восточная повестка всё также на радарах, а украинская вроде как опять набирает обороты. По словам Лаврова, контакты между Россией и США продолжаются неформально и конфиденциально (через VPN, наверно😅). Данные по дефициту бюджета и инфляции вызвали отклик от ЦБ, что надо оценить целесообразность снижения ставки, возможно, поставить на паузу. 🔷️Дефицит федбюджета за 1 кв. предварительно составил 4,6 трлн руб., доходы - 8,309 трлн руб. 🔹️Нефтегазовые доходы федбюджета за I кв. упали на 45,4% до 1,4 трлн руб. 🔷️Прибыль МФО за 2025 г. составила 67 млрд руб. - ЦБ 🔷️Тестирование интеграции госинформсистем с маркетплейсами начнется в мае 🔷️ЦБ поддержал 2 поправки в законопроект о борьбе с манипулированием и инсайдом 🔷️Сбер получил по РСБУ за 3 месяца прибыль в 491 млрд руб. 🔷️В Подмосковье появились роботы-доставщики "Яндекса" 🔷️Мосбиржа промаркировала бумаги 6 эмитентов с недостаточным раскрытием информации 🔷️Власти Башкирии не включили в прогнозный план приватизации 6,36% пакет "Башнефти" 🔷️"Интер РАО" завершила консолидацию машиностроительных активов 🔹️"Интер РАО - машиностроение" работает над созданием первой в линейке компании паровой турбины мощностью 330 МВт 🔹️Инвестпрограмма "Интер РАО - машиностроение" до 2030 г. составит 30 млрд руб. 🔷️"Озон Фармацевтика" в 2025 г. получило чистую прибыль по РСБУ в 2,3 млрд руб. 🔹️СД "Озон Фармацевтики" 15.04 по дивидендам за 2025 г., также День инвестора 🔷️28.04 Абрау-Дюрсо проведёт День акционера 🔷️"ПРОМОМЕД" заключил трехстороннее соглашение с АТОН и Мосбиржей о предоставлении услуг маркет-мейкинга 🔷️IVA Technologies может создать пилотный проект по видеоконференцсвязи для правительства Абхазии 🔷️Дискуссия о дивидендах ВТБ на финишной прямой, банк направил итоговое предложение в ЦБ 🔹️ВТБ придется ускориться с продажей непрофилей, включая Росгосстрах, из-за регулирования ЦБ 🔷️День инвестора «ГЕНЕТИКО» пройдет 13.04 в 10:00 🔷️ЦБ намерен пресечь практики обхода макропруденциальных надбавок 🔷️ЦБ: планируется снизить минимальную долю валютной выручки с 40 до 30%, чтобы компания считалась экспортером 🔷️НРА понизило рейтинг ЕвроТранса до уровня "CC|ru|" по национальной рейтинговой шкале, продлив статус "под наблюдением" 🔷️СД "Группа Астра" 13.04 решит по дивидендам 🔷️НКХП в 1 кв. 2026 г. увеличил экспорт зерна до 1,526 млн т 🔷️ДОМ.РФ и "Полипласт" займутся развитием наукоемких проектов для химпрома РФ 🔷️Экспорт свиноводческой продукции из РФ в Китай за 1 кв. составил порядка 24600 т 🔷️Росимущество пока не дало СД "РусГидро" рекомендацию по выплате дивидендов за 2025 г. 🔷️ГТЛК передала ГК "Спутникс" 3 первых лизинговых спутника 🔷️РФ предлагает газ в Азию с дисконтом 40% - Bloomberg 🔷️В ЕС выступают против платы за проход через Ормузский пролив 🔷️Суд Москвы удовлетворил иск Северстали о признании недействительными требования Минпромторга о возврате субсидии 🔷️"Группа Позитив" запустила РТ Email Security 🔷️«Циан» объявил о трансформации процесса разработки с помощью ИИ 🔷️"Татнефть" рассматривает возможность создания Международного центра сопровождения интеллектуальной собственности 🔷️СД ПИК утвердил дивполитику в новой редакции 🔷️СД Русолово 10.04 рассмотрит рекомендацию по дивидендам по итогам 2025 г. 🔷️Официальные курсы ЦБ с 10 апреля - 77,8366 руб./$1 и 90,8813 руб./€1 🔷️ЦБ связал нетрадиционный всплеск спроса на наличные в марте с отключениями мобильного интернета 😅Расскажем им? Ставим 💜 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

⛴️ ДВМП: ставка на DP World вместо прибыли ДВМП (FESCO) отчиталась за 2025 год – в цифрах резкое ухудшение к прошлому году: компания ушла в убыток 3,2 млрд руб. против прибыли 25,4 млрд руб. годом ранее. 🔹️Основной удар по прибыли – не операционный: курсовые разницы дали минус 8,8 млрд руб., тогда как год назад, наоборот, приносили прибыль. Компания сама это прямо признаёт: без этого эффекта прибыль была бы в районе 5–6 млрд руб., то есть валютный фактор усилил падение, но не является единственной причиной слабого результата. 🔹️Операционно картина заметно просела: операционная прибыль – 16,3 млрд руб. (-55,2% г/г), денежный поток от операционной деятельности – 25,2 млрд руб. (-37,3% г/г). А вот где реально неприятно – это проценты: финансовые расходы выросли до 18,6 млрд руб., почти вдвое к прошлому году. Рост процентных расходов происходит на фоне снижения долга, что указывает на удорожание его обслуживания. При преобладании плавающего долга рост стоимости заёмных средств напрямую трансформируется в давление на прибыль. 🔹️Выручка снизилась до 171,6 млрд руб. (-7,2% г/г). Ключевые факторы влияния остаются прежними: изменение рыночной конъюнктуры, перестройка логистики и адаптация к новым условиям. При этом баланс также сократился – активы снизились до 236 млрд руб. (-14,5% г/г). Интересно другое. Менеджмент 🥲 сам закладывает в прогноз рост объёмов всего на 1–2% в год. И вот на этом фоне рынок начинает обсуждать совсем другую цифру. 🤝 Сделка с DP World ФАС согласовала участие арабского партнёра в совместном предприятии с Росатомом. Оценки, которые сейчас звучат у аналитиков, дают капитализацию FESCO в диапазоне 250–320 млрд руб., или примерно 85–110 руб. за акцию. При этом текущие результаты выглядят слабее: давление на прибыль, снижение операционных показателей и ограниченный рост. Таким образом, в оценке уже заложены будущие изменения бизнеса, а не текущая динамика. 🧐 Вывод Отчёт слабый: убыток, снижение операционной прибыли и рост процентной нагрузки. Дополнительный риск – валютная составляющая: эффект переоценки уже привёл к убытку в 2025 году и при сохранении текущих условий может повториться. Однако, это работает в обе стороны ) Основной драйвер сейчас – сделка, а не результаты. Рынок фактически оценивает будущую модель компании, тогда как текущие показатели её не подтверждают. Лайк 💜 если нравится пост. ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ 08.04.2026 🇷🇺 "- Холмс, кто это грустно воет? - Элементарно, Ватсон, это Трамп." Итак, Трамп в режиме "2 недели", согласен на перемирие (на разблокировку пролива необходимо подать документы в иранский Euroclear😅). Цена нефти откатилась, наш рынок сдулся. Рост пока оказался миражом в пустыне. Теперь больше внимания к украинскому урегулированию, но прорывных вещей публично не наблюдается. Рынок остаётся под давлением, превышающим атмосферное, под влиянием новостного фона. 🔷️РФ с начала года увеличила экспорт пшеницы на 63%, до 11,2 млн т 🔷️ЦБ может позволить банкам обслуживать клиентов по видеосвязи 🔷️Акции «Т-Технологий» будут торговаться на платформе «Т-Инвестиций» во время сплита 🔷️Чистая прибыль "МГКЛ" по МСФО в 2025 г. - 724,1 млн руб. 🔷️Минэкономики смягчит реформу выкупа крупных пакетов акций в ПАО 🔷️Русгидро завершило модернизацию гидроагрегата №8 на Волжской ГЭС 🔷️В России есть вопросы к доступности жилья - Хуснуллин 🔹️Сохранение льготной ипотеки в России — вынужденная мера, она обходится стране «очень дорого» 🔹️Увеличение лимита по семейной ипотеке до 8 млн руб. рассматривают в правительстве и ввод дифференцированной ставки 🔷️Апелляция оставила в силе взыскание с экс-владельца ЮГК Струкова 3,9 млрд руб. 🔷️Ozon запускает крупный фулфилмент-центр в Кузбассе 🔹️Минэкономразвития ждет присоединения к меморандуму цифровых платформ банков и офлайн-ритейла 🔷️«Яндекс» запускает облачную систему мониторинга безопасности и обнаружения киберугроз Yandex SIEM 🔹️«Яндекс Драйв» объявил о готовности стать каршеринговым агрегатором 🔷️ПЗ «Пушкинское» начало выплаты по дефолтным облигациям 🔷️Энергопотребление в РФ в 1 кв. выросло на 2,1% 🔷️Positive Technologies: в теневом интернете формируется "экономика" утекших данных 🔷️Стоимость российского софта выросла на 10-20% в 1 кв. 🔷️ВТБ перейдет на китайские чипы для ИИ взамен Nvidia 🔹️Костин предложил Набиуллиной "резко сократить количество финансовых институтов" 🔹️ВТБ планирует продать все свои аграрные активы, "будем только в городе работать" 🔹️ВТБ подтверждает прогноз по прибыли на 2026 г. в 600-650 млрд руб. 🔷️Выручка "КЛВЗ Кристалл" в 1 кв. составила 743 млн руб. 🔷️OIBDA "Солара" составила 4,8 млрд руб. за 2025 г. 🔹️Гендиректор «Солара»: на мировом рынке российский кибербез «не ждут» 🔷️Союз нефтегазопромышленников призвал ускорить создание в РФ стратегических хранилищ нефти 🔷️"Газпром" предложил передать определение тарифов "облгазов" региональным регуляторам 🔷️Запасы драгметаллов в банках на начало марта оценивались в 861 млрд руб. (67,1 т) - ЦБ 🔷️Bloomberg: Катар начал восстановление производства СПГ на поврежденном заводе 🔷️Индия будет покупать нефть РФ независимо от срока приостановки санкций США 🔷️Отложенные операции Минфина с валютой нейтральны для рынка, продажи в марте сопоставимы с покупками в апреле - ЦБ 🔷️Физлица в марте нарастили покупки валюты до 65,2 млрд руб., но уровень марта 2025 г. не превысили - ЦБ 🔷️ФАС не ждет нехватки или роста цен на удобрения 🔹️ФАС считает необходимым сохранить механизм фиксации внутренних цен на удобрения 🔷️ФАС ждет от "Русала" исполнения предупреждения по ценам на алюминий до 30.04 🔹️Русал планирует перенаправить поставки части алюминия из Китая в Японию и другие азиатские рынки на фоне изменений в торговле 🔷️ЕвроТранс задним числом признал техдефолт по купону облигаций, объяснив задержку выплаты ошибкой в расчетах 🔷️Инфляция в РФ с 31 марта по 6 апреля 2026 г. составила 0,19% против 0,17% неделей ранее - Росстат 🔷️Официальные курсы ЦБ с 9 апреля - 78,3043 руб./$1 и 91,5641 руб./€1 Ставим 💜 на все посты дня 🤗Так вы поддерживаете мотивацию ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

⚡️ FabricaONE.AI. От консалтинга до продукта – в одной модели Пока рынок ждёт прихода госкомпаний, остальные не теряются – аккуратно начинают сватать своих «дочерей», с Softline мы давно знакомы, а вот FabricaONE.AI – конструкция, с которой нужно разобраться: обычно, когда в компании появляется «AI», сразу морально готовишься ломать себе голову, но тут, кажется, есть шанс обойтись без этого. ℹ️ FabricaONE.AI – это не отдельный продукт, а скорее интегратор нового типа, который постепенно наращивает продуктовую часть. Они заходят в компанию и закрывают весь цикл: от консалтинга и разработки до внедрения и поддержки. При этом помимо услуг они развивают собственные решения и пытаются собрать это в единую модель, где AI – не витрина, а инструмент для ускорения разработки и автоматизации процессов. 📊 За 2025 год (с учётом обновлённого периметра): ▪️Выручка – 25,5 млрд ₽ (+12,9%), ▪️Скорр. EBITDA – 4,8 млрд ₽ (+21,7%), ▪️Рентабельность по Скорр. EBITDA – 18,8% (+1,3 п.п.), ▪️Чистая прибыль – 3,0 млрд ₽ (+4,6%), ▪️NIC – 1,6 млрд ₽ (-0,6%), ▪️Чистый долг / Скорр. EBITDA – 0,28x. Основной объём – заказная разработка: 18,2 млрд ₽. Но самое интересное – продукты: всего 3 млрд ₽ выручки, зато рентабельность по Скорр. EBITDA уже 38,6%, а рост – самый быстрый среди направлений. То есть классическая история: сначала интегратор, потом начинаешь наращивать продуктовую часть и вытягивать рентабельность. 🏃‍♀️Между делом вчера добралась до их мероприятия. И там как раз хорошо видно, что они сами эту логику понимают – много разговора не про «мы растём», а про то, как именно собирается модель и где будет прибыль дальше. «Мы не бьёмся за новый бизнес как приоритет. Мы говорим о том, что для нас крайне важно вырастить средний чек по клиенту» «Сейчас рост уже не в импортозамещении, а в создании нового – более конкурентных решений» «Мы сократили время написания кода на 25% и тестирования на 30% за счёт AI» «У нас из 5000 человек, 3600 – это разработчики. Утилизация ( загрузка сотрудников) разработчиков 80%» 👀 В отличие от многих IPO, эта компания не появляется внезапно. FabricaONE.AI уже не первый год рассказывает о себе рынку и периодически попадала в поле зрения инвесторов. За это время они усилили продуктовую часть, добрали экспертизу через сделки и заодно почистили портфель от менее эффективных направлений, постепенно собирая текущую модель. «В M&A идём очень аккуратно: 1–2 сделки в год, только там, где есть понятный upside и возможность масштабировать бизнес через свою клиентскую базу.» ✍️ Вывод В итоге получается история, где бизнес уже выглядит собранным: есть базовый поток от разработки, есть растущая продуктовая часть с более высокой Рентабельностью по Скорр. EBITDA, и есть понятная логика, куда всё это дальше движется. Теперь главный вопрос – по какой оценке это всё предложат рынку. И ещё один момент – компания уже даёт ориентиры: рост выручки на среднесрочном горизонте ожидается на уровне 18–22%, а рентабельность по Скорр. EBITDA — с потенциалом роста до 24–28%. С вас 💜 Наберём 40 на расклад?

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ 06.04.2026 🇷🇺 В акциях пока дефляция. Дозы геополитики перестали повышать оптимизм. Проливы, заливы, да хоть лунное затмение, уже привычно. Объёмы делают попытки запустить двигатель роста, но драйверы по-прежнему туманны. Тем временем рынок начинает подсвечивать новые IPO, обязательно разберем, какой кот в мешке у нас будет в этот раз. 🔷️ОПЕК+ предварительно договорилась об увеличении добычи нефти в мае на 206000 б/с 🔹️Комитет ОПЕК+ заявил о необходимости охраны морских путей поставок энергоресурсов 🔷️Минцифры и Whoosh, «Юрент» и «Яндекс» прорабатывают внедрение «Госуслуг» для верификации пользователей 🔷️СД «Фикс Прайс» рекомендовал дивиденды за 1 кв. 2026 г. в 0,11 руб./акцию 🔷️Долги россиян достигли 45 трлн руб. 🔷️Суд РФ выдал OMV еще 1 запрет на споры с "Газпромом" о Южно-Русском месторождении в иностранных судах 🔷️Объем сделок с золотом на рынке драгметаллов Мосбиржи в марте 2026 г.: 42,6 т (534,4 млрд руб.) 🔹️Мосбиржа с 06.04 открыла возможность заключать опционные контракты на ключевую ставку ЦБ и ставку RUONIA сроком до 5 лет 🔷️Платформа B2B-РТС (дочерний актив Совкомбанк) официально объявила о намерении провести IPO на Мосбирже. Продающие акционеры планируют предложить к продаже 11,5% акционерного капитала платформы. 🔷️Российские активы Evraz Plc с 01.04 переведены на ПАО "Евраз" 🔷️Маркетплейсы направили ФАС предложения по скидкам и комиссиям для продавцов 🔹️СД Озона 09.04 рассмотрит рекомендацию по дивидендам по итогам 2025 г. 🔷️Шохин: использование налога на сверхприбыль компаний за предыдущие периоды, как дополнительного источника покрытия дефицита бюджета обсуждалось на встрече крупного бизнеса с Путиным в марте 🔷️РСПП готов обсуждать использование windfall tax 🔷️Минпромторг готовит новый механизм стимулирования экспорта для фармкомпаний 🔷️Рынок киберучений в финсекторе по итогам 2025 г. достиг 1 млрд руб. 🔹️СД "Группа Позитив" 07.04 рассмотрит рекомендацию по дивидендам по итогам 2025 г. 🔷️"Аэрофлот" рассчитывает получить 108 МС-21 до 2030 г. 🔹️Путин указал "Аэрофлоту" на важность продолжения работы по улучшению сервиса 🔷️Arenadata 07.04 проведет онлайн-трансляцию ArenaDAY 🔷️Для вывоза золотых слитков аффинированного золота весом от 100 г в страны ЕАЭС физлицам потребуется получить разрешение в Федеральной пробирной палате - Минфин 🔷️СД ПИКа 07.04 примет рекомендации по оферте "Недвижимых активов" 🔷️АО «Монополия» подала заявление в Арбитражный суд Санкт-Петербурга и Ленинградской области о признании себя банкротом 🔷️«ЭсЭфАй» сообщила о погашении пакета казначейских акций в 3,2% капитала 🔷️Ключевой российский порт на Балтике Усть-Луга спустя несколько дней простоя возобновил отгрузку сырой нефти, сообщает Bloomberg 🔷️Иран отверг предложение США о временном прекращении огня 🔷️Украина атаковала объекты КТК в Новороссийске, произошло возгорание четырех резервуаров - Минобороны РФ 🔷️Официальные курсы ЦБ РФ с 7 апреля - 78,7277 руб./$1 и 91,0034 руб./€1 Лайк 👍 если нравится пост. ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ 03.04.2026 🇷🇺 Чуйка не подвела — идём вниз. За неделю картина стала хуже, рынок выглядит слабее и технически спокойно может уйти ещё ниже. 🙈Драйверов роста нет — все хорошие новости где-то задержались, и не факт что придут. По экономике фон слабый: Банк России снижает ставку осторожно и прямо указывает, что будет ждать устойчивого замедления инфляции, а проинфляционные риски по-прежнему сохраняются. 🔷️Иск Минпромторга к "Русал Тайшету" на 619 млн руб. рассмотрят 14.05 🔷️Мантуров: по итогам 2025 г. РФ нарастила поставки в Индию востребованных видов минеральных удобрений на 40% 🔷️Ушаков: Ормузский пролив для РФ открыт 🔷️"Самолет" пока не планирует buyback 🔹️Отчётность "Самолета" по МСФО будет опубликована 24.04 🔷️АФК "Система" получила по РСБУ за 2025 г. чистую прибыль в 13,958 млрд руб. 🔷️МГКЛ объявил предварительные операционные результаты за 1 кв. Выручка увеличилась в 4 раза г/г, показатель ожидается на уровне 13,3 млрд руб. 🔷️В2В-РТС в рамках IPO может разместить на Мосбирже 10-15% акций 🔹️Мосбиржа включает с 17.04 во 2-ой уровень акции обыкновенные ПАО "В2В-РТС" торговый код – BTBR 🔷️GloraX вошел в топ-17 крупнейших застройщиков РФ 🔷️«Сбер» и ВТБ запустили агрегатор корпсчетов «Мультибанк» 🔷️"Газпром" завершил профилактику на "Силе Сибири", не прерывая поставки в КНР 🔹️Иск "Газпром экспорта" к SEFE Marketing & Trading рассмотрят 08.06 🔷️"Газпром нефть" создала модель прогнозирования изменения вечной мерзлоты до 2050 г. 🔷️Мосбиржа с 07.04 запустит торги фьючерсами на акции «Дом.РФ» 🔷️Мосбиржа с 07.04 запустит мини-фьючерсы на акции «Северстали» 🔹️Северсталь подтвердила озвученный ранее прогноз производства в 2026 г. на уровне 11,3 млн т стали 🔷️Ozon разместит до конца апреля 2 выпуска дебютных облигаций объемом не менее 15 млрд руб. 🔷️Цена оферты "Недвижимых активов" миноритариям ПИКа - 551,4 руб./акцию 🔷️СД ТМК 16.04 решит по дивидендам за 2025 г. 🔷️«Группа Астра» представила ALD Pro 3.2 🔷️«Яндекс» планирует начать коммерциализацию беспилотных автомобилей с 2028 г. 🔹️"Яндекс" за 2 года выведет на дороги 20000 роверов 🔷️Нефтяные компании в марте заплатили по топливному демпферу 15 млрд руб. 🔹️Нефтегазовые доходы федбюджета в марте: 617 млрд руб. 🔷️НКЦ (входит в Мосбиржу) хочет через суд закрыть счет в Euroclear 🔷️Мосбиржа увеличивает число БПИФ на торгах в выходные, а также утренней и вечерней сессиях с 04.04 🔷️Объем торгов фьючерсами и опционами на Мосбирже в марте: 21,7 трлн руб. 🔷️"СТГ" (Кармани) получила по МСФО за 2025 г. чистую прибыль в 2,15 млн руб. 🔷️Неквалы смогут вне лимита покупать ЦФА без условий по выплатам и с рейтингом не ниже "А+" - ЦБ 🔷️Дефицит алюминия в 2026 г. может достичь 3,5 млн т из-за эскалации на Ближнем Востоке — Wood Mackenzie 🔷️Минфин в марте продал золото и валюту на 59,7 млрд руб. для финансирования дефицита бюджета. Объем ФНБ по итогам марта: 13,4 трлн руб. 🔷️Соллерс получил по РСБУ за 2025 г. чистую прибыль в 4,04 млрд руб. 🔷️"СПБ биржа" во 2-ой половине апреля запустит торги фьючерсами, вариационная маржа по которым фиксируется по закрытым позициям 🔷️Собрание акционеров "Полюса" пройдет 06.05 🔷️Минэнерго подготовило законопроект для продления "дальневосточной надбавки" до 2035 г. 🔷️Замгендиректора ММК по производству уволен за нарушение обязанностей 🔷️Комиссия по проектному финансированию и финпродуктам Общественного совета при Минстрое предложила изменить механизм эскроу-счетов 🔷️Официальные курсы валют на 4 апреля: ¥ — ₽11,5743, $ — ₽79,7293, € — ₽92,1915 Всем хороших выходных 🤗 Лайк 👍 если нравится пост. ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ 02.04.2026 🇷🇺 Сегодня рынок вязкий как нефть, отправился на кофе-брейк, спокойно поглядывая на геополитику. Компании почти отчитались за 2025 г., но рынок сейчас как интернет в России 😁— вроде есть, но работает через раз. За 1 квартал отчёты будут тоже без вау-эффекта. 🔷️Правительство продлило срок приостановки публикации статистики по добыче нефти и газа до 01.04.2027 г. 🔷️«Мать и дитя» может направить 60% прибыли на финальные дивиденды за 2025 г. 🔷️Иран ввел «оброк» в юанях за проход судов через Ормузский пролив 🔷️Представитель владельцев облигаций «Монополия» уведомил о намерении инициировать банкротство структур группы, «МОНОПОЛИЯ ФАЙНЕНШЛ СЕРВИСЕС» и «Фортис» 🔷️Чистая прибыль "Группы Астра" за 2025 г.: 6 млрд руб. Скорректированная чистая прибыль за вычетом CAPEX: 3,93 млрд руб. 🔹️Менеджмент "Группы Астра" будет рекомендовать СД выплату дивидендов в размере 25% от NIC 🔷️"РусГидро" не будет платить дивиденды, пока не стабилизируется финансово-экономическое состояние компании 🔹️"Русгидро" в 2026-2030 г. направит 530 млрд руб. на строительство энергообъектов 🔹️Финансирование инвестпрограммы "Русгидро" в 2026-2030 г.: 950 млрд руб. 🔷️Совкомфлот в 2026 г. получит 2 газовоза ледового класса 🔷️ФНС получит данные о незадекларированных переводах свыше 2,4 млн руб. в год 🔷️Аффинажные заводы начнут выдавать электронные сертификаты на золотые слитки. Минфин подготовил соответствующий проект постановления 🔷️Бельгия после паузы возобновила рассмотрение заявок на разморозку активов россиян 🔷️МГКЛ 08.04 опубликует отчёт по МСФО за 2025 г. 🔷️СД Яндекса пройдет 07.04 по вопросу допэмиссии для целей реализации Программы долгосрочной мотивации 🔷️Завершена процедура реорганизации "ЭЛ5-Энерго" в форме присоединения АО "ВДК-Энерго" и ООО "ЛУКОЙЛ-Экоэнерго" 🔷️"КМГ" и "Лукойл" ищут варианты финансирования проектов на Каспии с учетом санкций 🔹️"КМГ": вопрос с выкупом активов "Лукойла" должны решать власти Казахстана 🔹️Правительство Ирака обсудило урегулирование выхода "ЛУКОЙЛа" из проекта Западная Курна-2 🔷️«Сомнения в инфляции возникают, потому что люди судят по своим покупкам» — ЦБ Ну да, люди почему-то смотрят на ценники, а не на выдуманный прожиточный минимум. 🔷️ДОМ.РФ: застройщики увеличили объем ввода новых проектов на 24% в марте 2026 г. - до 4,2 млн кв. м 🔷️ЦБ направил предписание "Эталону" в связи с нарушением закона об инсайде и манипулировании 🔹️"Эталон" получил по РСБУ за 2025 г. чистый убыток в 1,3 млрд руб. 🔷️Positive Technologies решила вложить 0,2 млрд руб. в реверс-инжиниринг 🔹️СД Positive Technologies рекомендовал дивиденды за 1 кв. 2026 г. в 28,08 руб./акцию. Отчёт по МСФО за 2025 г. будет 07.04 🔷️"СПБ биржа" с 06.04 увеличит время торгов фьючерсами 🔷️«Эксперт РА» 02.04 понизило рейтинг «ТМК» до уровня ruA-, изменило прогноз на развивающийся 🔷️Путин: РФ и Египет могут обсудить создание зернового и энергетического хаба 🔷️Чистая прибыль IVA Technologies по МСФО за 2025 г.: 1,42 млрд руб. 🔷️Объем рынка корпоблигаций в марте вырос на 3,86% до 37,3 трлн руб. Общий объем долгового рынка: 69,1 трлн руб. 🔷️Чистая прибыль МТС-банка по РСБУ за 2025 г.: 17,64 млрд руб. 🔷️Чистая прибыль «ВСМПО-Ависма» по РСБУ в 2025 г.: 1,56 млрд руб. 🔷️Чистая прибыль "Ламбумиз" за 2025 г. по РСБУ: 205,24 млн руб. 🔷️Поставки газа РФ в ЕС за 3 месяца 2026 г. - около 11,5 млрд куб. м 🔷️"Элемент" получил по РСБУ за 2025 г. чистую прибыль в 1,5 млрд руб. 🔷️Минцифры попросило крупнейшие в РФ по аудитории площадки помочь с блокировкой VPN 🤦‍♀️ Лайк 👍 если нравится пост. ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

🛢️ Роснефть: бизнес зависит от внешних факторов Что показал отчёт❓️ Если смотреть на отчёт Роснефти за 2025 год, сначала кажется, что всё в пределах ожиданий. Выручка снизилась до 8,2 трлн руб. против 10,1 трлн годом ранее, то есть минус 18,8% г/г. Неприятно, но на первый взгляд это можно списать на внешнюю конъюнктуру и давление на отрасль. EBITDA снизилась на 28,3% до 2 173 млрд руб., свободный денежный поток сократился почти вдвое до 700 млрд руб., а капитальные затраты составили 1 360 млрд руб. Но дальше начинается то, что уже нельзя объяснить только этим. Операционная прибыль падает почти вдвое, а чистая прибыль акционеров — в четыре раза, до 293 млрд руб. 📉 Маржа: где всё сломалось Ответ начинает проявляться на уровне маржи. Расходы компании за год снизились всего на ~10%, при этом ключевые статьи вообще пошли вверх: производственные расходы выросли на 24%, амортизация — на 14% . То есть бизнес не успел адаптироваться к падению выручки и продолжил нести растущие издержки. В результате доходы снижаются быстрее, чем компания способна сократить расходы, и именно в этом разрыве теряется прибыль. Что давит на результат❓️ Часть давления не раскрыта внутри отчёта — он обобщённый и не даёт детализации затрат или структуры денежных потоков . По динамике можно предположить, что существенную роль играют внешние издержки — логистика, транспортировка, страхование, расчёты. Эти статьи, которые раньше не были ключевыми, сейчас становятся заметной частью затрат и усиливают давление на маржу. 📊 Операционные результаты и ориентиры Помимо финансовых показателей, компания раскрыла ряд операционных данных и ориентиров на следующий период. По итогам 2025 года Роснефть добыла 181,1 млн тонн жидких углеводородов и 79,6 млрд куб. м газа, а также открыла 6 новых месторождений. При этом бизнес-план на 2026 год сформирован исходя из цены нефти $45 за баррель и предполагает снижение долговой нагрузки при отсутствии новых заимствований. Эти параметры задают достаточно консервативную рамку и показывают, что компания готовится работать в более жёсткой внешней среде. Что дальше❓️ Сейчас ключевой вопрос — не в том, каким был 2025 год, а в том, как быстро может восстановиться прибыль. Бизнес-план на 2026 год строится исходя из цены нефти $45 за баррель, то есть компания закладывает консервативный сценарий. При этом текущая конъюнктура на рынке нефти выглядит значительно сильнее. Если цены сохранятся на более высоком уровне, это может привести к восстановлению выручки и прибыли. Но важно учитывать, что часть этого эффекта по-прежнему может нивелироваться повышенными издержками и внешними ограничениями. 🔄 Баланс: внешне всё спокойно При этом баланс остаётся в целом устойчивым, но структура обязательств заметно изменилась. Активы выросли до 21,6 трлн руб. (+4,25% г/г), краткосрочные обязательства увеличились до 7 801 млрд руб. (+30,36% г/г), а долгосрочные снизились до 4 681 млрд руб. (-15,52% г/г) 💸 Дивиденды Дивидендная политика Роснефти предполагает выплату 50% чистой прибыли по МСФО. При текущем уровне прибыли за 2025 год дивидендная база существенно сократилась. За 2025 год компания уже выплатила промежуточные дивиденды в размере 11,56 руб. на акцию. 🧐 Вывод Отчёт Роснефти за 2025 год — слабый. Прибыль снижается быстрее выручки, а давление на маржу усиливается на фоне структуры затрат и внешних факторов. В текущих условиях динамика акций в большей степени будет определяться внешними факторами, чем внутренней эффективностью бизнеса. Лайк 👍 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ 01.04.2026 🇷🇺 Срочно: для стабилизации финансовой системы предложено добавить графу «на удачу». С 1 апреля😅 А если серьёзно, Орешкин заявил, что российская финансовая система — одна из самых эффективных в мире и не съедает столько у экономики, как банки США и Европы.😅А потом добавил, что банки в традиционном виде должны на самом деле умереть. Центробанк, в свою очередь, подчёркивает, что доверие к финсистеме для них крайне важно. Осталось понять, пошутили они или нет. 🔷️Чистая прибыль "Башнефти" по МСФО за 2025 г.: 49,2 млрд руб. 🔷️Порядка 6% объема производства на «НКНХ» остановлены 🔷️Чистая прибыль "Роснефти" в 2025 г. по МСФО: 293 млрд руб. 🔷️Ассоциация брокеров обрисовала контуры тестирования для допуска к крипте 🔷️Набиуллина: через 2-3 года отдельные "дочки" маркетплейсов могут попасть в список системно значимых банков 🔷️ЦБ обсуждает с рынком создание ИИ-агента для выбора финпродукта 🔷️Сбер запустил факторинговый сервис для бизнеса в Индии 🔷️"Газпром экспорт" подал иск в арбитражный суд Санкт-Петербурга против SEFE Marketing and Treading 🔷️Х5 и Русагро подписали меморандум о стратегическом сотрудничестве 🔷️ЮГК получила по РСБУ за 2025 г. убыток в 6,3 млрд руб. 🔷️Администрация Трампа не отказалась от санкционной политики против РФ - Галузин 🔷️Акционеры "НОВАТЭКа" утвердили финальный дивиденд за 2025 г. в 47,23 руб./акцию 🔹️Акционеры "Новатэка" переизбрали СД 🔷️Совфед одобрил унификацию требований о составлении ДКП 🔷️"Артген Биотех" получил по РСБУ за 2025 г. чистую прибыль в 303,6 млн руб. 🔷️Переговоры Совкомбанка о приобретении «Капитал Life» вышли на финальную стадию 🔹️Совкомбанк заявил о планах провести первые сделки с криптой в 2026 г. 🔷️Selectel по МСФО за 2025 г. получил чистую прибыль в 3 млрд руб. 🔷️"Камаз" обдумывает ввести 4-дневную рабочую неделю с июня и сократить производственный план на этот год 🔷️"Норникель" раскроет производственные результаты за 1 кв. 2026 г. 27.04 🔷️ЦБ: первые сделки с криптой в легальном поле ожидаются во 2 полугодии 🔷️Фонд "Сайберус" в сфере кибербезопасности рассматривает вариант вывести на IPO одну из своих компаний этим летом 🔷️Объем торгов на "СПб Бирже" за март 2026 г.: 240,45 млрд руб. 🔷️Объем торгов на Мосбирже в марте: 208,3 трлн руб. 🔷️ЦБ: экономика приблизилась к выходу из перегрева, это может произойти раньше, чем ожидалось в феврале 🔷️ЦБ: признаков существенных вторичных эффектов от разовых факторов роста цен нет 🔷️Arenadata представила новую версию Arenadata Hyperwave 4.2.0 🔷️"Промомед" в 2025 г. получил 123,45 млн руб. чистой прибыли по РСБУ 🔷️Убыток "Тандер" (операционная дочка Магнита) по РСБУ за 2025 г.: 22,47 млрд руб. 🔷️Крупный производитель оптического кабеля «Инкаб Холдинг» готовится к IPO, сроки пока не названы 🔷️Менеджмент Аэрофлота будет рекомендовать выплату дивидендов по итогам 2025 г. 🔷️АКРА 01.04 понизило рейтинг «ВУШ» до уровня ВВВ+(RU), изменив прогноз на «РАЗВИВАЮЩИЙСЯ», сняло статус «ПОД НАБЛЮДЕНИЕМ» 🔷️План финансового оздоровления ТГК-2 может быть принят в апреле, компания находится в крайне сложном состоянии 🔷️Инфляция в РФ с 24 по 30 марта 2026 г. составила 0,17% против 0,19% неделей ранее - Росстат. Всего с начала 2026 г. потребительские цены выросли на 2,95%. Лайк 👍 если нравится пост. ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ 31.03.2026 🇷🇺 Подходим к двери апреля. Краткие итоги 1-го квартала эхом стучат по бирже. Ставка 15%, официальная инфляция около 3%, курс доллара - 81,25. Индекс сваливается ниже 2800, 0 IPO, нефть выше 110$/барр. +1 конфликт - на Ближнем Востоке. Переговоры с урегулированием всё так же без результатов. 🔷️Казначейство РФ: дефицит бюджета в январе-феврале - 5,57 трлн руб. 🔷️Ozon и Wildberries могут исключить из «белых списков» из-за VPN 🔷️Госдолг РФ за 2025 г. вырос на 21% до 35,1 трлн руб. - Счетная палата 🔷️Дефицит федбюджета по итогам 2025 г. - 2,6% ВВП 🔷️РФ не будет поставлять нефть в страны, поддерживающие ценовой потолок на нее - МИД 🔷️Минпромторг перенес вступление в силу новых правил расчета утильсбора для автомобилей из стран ЕАЭС, но не отказался от этой идеи 🔷️Чистая прибыль "ВИ.ру" по МСФО за 2025 г. составила 3,4 млрд руб. "ВИ.ру" планирует дивиденды по итогам 2025 г. в 6 руб./акцию 🔷️Суд по иску "Газпром экспорта" запретил Enet Energy SA продолжать арбитражное разбирательство за рубежом 🔹️Иностранцы вплоть до 01.07 смогут оплачивать российский газ через все уполномоченные банки 🔷️Чистый убыток "Инарктики" в 2025 г. по МСФО составил 2,2 млрд руб. 🔹️Выплата дивидендов "Инарктики" по итогам 2025 г. не исключается 🔷️Мосбиржа начнет рассчитывать индексы облигаций в дополнительные торговые сессии 🔹️СД Мосбиржи рекомендовал дивиденды за 2025 г. в 19,57 руб./акцию 🔷️"ЛУКОЙЛ" использует для выплаты финальных дивидендов за 2025 г. не только прибыль, полученную в прошлом году, но и часть ранее нераспределенной прибыли за 2022 г. 🔹️Производство нефти с газовым конденсатом за 2025 г. "ЛУКОЙЛом": 74,9 млн т. Добыча газа: 17,4 млрд куб. м 🔹️"Лукойл" открыл 7 новых нефтегазовых месторождений в РФ 🔹️Лицензия для продажи зарубежных активов ЛУКОЙЛа продлена до 01.05 🔷️"КуйбышевАзот" получил по МСФО за 2025 г. чистую прибыль в 5,68 млрд руб. 🔷️"Распадская" получила по РСБУ за 2025 г. убыток в 7,91 млрд руб. 🔷️Самолет получил по РСБУ за 2025 г. чистую прибыль в 1,58 млрд руб. 🔷️ЦБ ввел допкатегорию для счетов типа «С» 🔷️Яндекс Go запускает корпоративный формат аренды электросамокатов 🔷️В ГД внесли законопроект о противодействии уклонению от уплаты налогов 🔷️"Оил ресурс" договорилась с китайскими партнерами о производстве оборудования для технологии термохимического воздействия, предназначенной для ТРИЗ 🔷️РФ в 2025 г. впервые более чем за 20 лет открыла новые запасы лития 🔷️Структура «Росатома» — Эльконский ГМК — запланировала IPO 🔷️СД "Группы Позитив" 31.03 решит по дивидендам 🔷️ЦБ и Минфин советуют публичным компаниям выстраивать политику вознаграждения так, чтобы мотивация менеджмента была увязана с интересами инвесторов по долгосрочной доходности вложений в акции 🔷️Заявительный принцип на месторождения золота и углеводородов будет отменен с 01.09 🔷️Чистая прибыль НМТП по МСФО за 2025 г.: 40,6 млрд руб. 🔷️Убыток "Сургутнефтегаза" по РСБУ за 2025 г.: 251,2 млрд руб. 🔷️Минфин США исключил из санкционного списка несколько контейнеровозов: Fesco Moneron, Fesco Magadan и Sv. Nikolay 🔷️Русолово получило по РСБУ за 2025 г. чистый убыток в 686 млн руб. 🔷️"Россети" получили по МСФО за 2025 г. чистую прибыль в 203,38 млрд руб. Лайк 👍 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ 30.03.2026 🇷🇺 Стандартный понедельник 💁‍♀️ Снаружи — жёсткий геополитический фон: нефть, удары и поток заявлений, от которых ясности не прибавляется. Внутри — российский рынок пытается отскочить от уровней и зацепиться за движение вверх. И всё это без ответа на главный вопрос — это разворот или просто пауза перед следующим движением😅 лично у меня ощущение, что оно будет вниз. Хоть и есть пара приятных новостей, но это зависит от состава вашего портфеля. 🔷️ Минфин России объявил о приостановке валютных операций в рамках бюджетного правила до 1 июля 🔷️Ближневосточный фактор может в итоге оказаться проинфляционным для РФ 🔷️Пространство для дальнейшего снижения ключевой ставки есть 🔷️Глобальный скачок цен на энергоносители не повлечет за собой рост цен на продукты в РФ - Решетников 🔷️Минпромторг расширил перечень облагаемых налогом на роскошь автомобилей до 573 моделей 🔷️В ГД высказались за баланс доступных цен и ответственности маркетплейсов 🔷️Банки маркетплейсов нарастили корпдепозиты на 50% 🔷️Филиппинская компания Petron Corporation закупила у РФ 2,48 млн барр. нефти и может продолжить закупки - Bloomberg 🔷️ЦБ за год зафиксировал 309000 случаев, когда МФО выдавали займы при установленном самозапрете 🔷️Индия увеличила поставки российского угля в марте 🔷️Северсталь и Мечел оспаривают в суде решения Минпромторга о возврате средств на компенсацию части процентных ставок по экспортным кредитам 🔷️Отчетность Софтлайн по МСФО за 2025 г. успешно прошла аудиторскую проверку. Чистая прибыль за 2025 г.: 288 млн руб. 🔷️«М.Видео» обратилось в ФАС с жалобой на Wildberries из-за отключения от «Скидки WB» 🔷️Доля отечественного бурового оборудования в геологоразведочной отрасли превысила 90%, в ближайшие 10 лет она будет близка к полному импортозамещению - глава Роснедр 🔷️Власти готовятся к введению обязательной регистрации частных и кикшеринговых электросамокатов 🔷️VK в апреле планирует выпуск облигаций на 10 млрд руб. на 3 года 😅 хочу посмотреть на эти параметры 🔷️ФАС выявила признаки нарушений из-за положений договоров на поставки алюминия «Русалом» 🔹️ФАС предупредила "Русал" о необходимости до 30.04 изменить условия договоров на поставку алюминия, по которому цены на алюминий для российских потребителей превышали экспортные 🔷️Сербия договорилась с РФ о трехмесячном продлении газового контракта 🔷️Налог на кешбэк возникает только при доходе свыше 2,4 млн руб. - Аксаков 🤦‍♀️ 🔹️ФНС напомнила, что банковский кешбэк не облагается НДФЛ. В ведомстве разъяснили, что исключение составляют ситуации, когда кешбэк получен: не в рамках публичной оферты, в рамках трудовых отношений или в качестве платы за оказание услуг 🔷️Фонд наследников М. Кенина получил право распоряжения 27,66% капитала «Самолет» 🔷️ФАС перед посевной не отмечает превышения предельных цен на удобрения в РФ 🔹️СД Фосагро 02.04 рассмотрит финрезультаты за 2025 г., возможно, даст рекомендацию по дивидендам 🔷️Акционеры «Черкизово» одобрили выплату дивидендов за 2025 г. в 229,37 руб./акцию 🔷️Правительство поддержало идею о нотариальном заверении договора ипотеки между физлицами 🔷️Контейнерный рынок в январе-феврале 2026 г. снизился на 3,1% до 1,048 млн TEU 🔷️СД «Интер РАО» рекомендовал дивиденды за 2025 г. в 0,321425305784583 руб./акцию 🔷️ТГК-2 получила по МСФО за 2025 г. чистую прибыль в 3,58 млрд руб. 🔷️"НоваБев Групп" получила по РСБУ за 2025 г. чистую прибыль в 3,3 млрд руб. 🔷️НМТП получил по РСБУ за 2025 г. чистую прибыль в 40,8 млрд руб. 🔷️Правительство одобрило новые правила выплаты дивидендов владельцам префов 🔷️СД "Мосбиржи" 31.03 решит по дивидендам за 2025 г. 🔷️ Минпромторг планирует скрыть данные о российской микроэлектронной продукции Лайк 👍 Вы сегодня молодцы,🤗 порадовали!

👩‍🍼 Мать и дитя: рост с поправкой на сделки Компания отчиталась за 2025 год. Смотришь на +31% по выручке — и кажется, что всё уже понятно. Но с такими цифрами обычно важен не сам результат, а то, как к нему пришли. 😅 Видишь идеально убранную квартиру — красиво, чисто… и сразу возникает вопрос, куда всё остальное спрятали. 📊 Ключевые результаты ▪️ Выручка: 43,5 млрд руб. (+31,2%) ▪️ EBITDA: 13,3 млрд руб. (+24,4%) ▪️ Чистая прибыль: 11,0 млрд руб. (+8,5%) Маржинальность уже немного просела: EBITDA снизилась до 30,6%, чистая маржа — до 25,4%. При этом по денежным потокам всё выглядит уверенно: операционный поток составил 13,9 млрд руб., свободный денежный поток около 9,7 млрд руб., долговой нагрузки нет. Сильный отчёт, но дальше смотрим не «сколько», а «за счёт чего». 📈 Откуда этот рост Главное событие года — покупка сети «Эксперт» за 8,5 млрд руб. И если посмотреть на структуру выручки, становится довольно очевидно, что именно эта сделка дала значительную часть динамики. Сегмент диагностики вырос более чем в два раза — на 135%, и это не органический скачок, а эффект консолидации. Без «Эксперта» рост — около 16–17% г/г. То есть примерно половина прироста выручки обеспечена сделкой, и это уже не те 30%+, хотя результат остаётся сильным. 📉 Маржа начинает давить Снижение маржи пока не выглядит драматичным, но игнорировать его нельзя. EBITDA снизилась с 32% до 30,6%, чистая маржа — ещё сильнее. Это как раз следствие того, как именно компания сейчас развивается. После сделки резко увеличился персонал, выросли операционные расходы, добавилась амортизация. Плюс снизились финансовые доходы, которые раньше поддерживали прибыль. Всё это укладывается в классическую модель: компания масштабируется — эффективность на этом этапе немного проседает. 🏥 Меняется модель бизнеса Раньше MDMG воспринимался как довольно «чистая» история: премиальная медицина с высокой маржой и устойчивым спросом. Теперь структура стала сложнее. К базовому бизнесу добавилась диагностика — сегмент с иной экономикой и иной структурой выручки. Операционные показатели указывают на усиление роли амбулаторного направления в структуре бизнеса: количество посещений выросло на +76,2%, тогда как количество койко-дней снизилось на -2,7%. С точки зрения стратегии это логично, но с точки зрения экономики это почти всегда означает давление на среднюю маржу. По сути, бизнес становится гибридным, и это важно учитывать. 💪 Деньги остаются сильной стороной Несмотря на все изменения, с денежными потоками у компании всё выглядит уверенно. Операционный поток превышает чистую прибыль, свободный денежный поток остаётся на комфортном уровне. Это важный момент, потому что в историях с активным M&A именно здесь чаще всего начинаются проблемы — но пока не в этом случае. Как таковое отсутствие долга дополнительно снижает риски и даёт компании пространство для дальнейшего роста. 💰 Дивиденды Компания продолжает платить дивиденды, но их размер определяется с учётом денежных потоков и инвестиционных потребностей бизнеса. По итогам 2025 года вопрос распределения прибыли будет вынесен на рассмотрение совета директоров при подготовке к ГОСА. 📉 Оценка уже многое учитывает Если оценивать компанию в данный момент, то текущая цена видится справедливой. При этом консенсус аналитиков находится на уровне около 1 670 руб. и закладывает дополнительный потенциал. Но, как по мне, значительная часть хороших новостей уже в цене. 🧐 Вывод MDMG остаётся сильной компанией с хорошими денежными потоками, понятной стратегией и отсутствием долговой нагрузки. Но сама история стала сложнее. Это уже не чистый органический рост с расширяющейся маржой, а комбинация органики, сделок и расширения географии присутствия, сопровождаемая ростом затрат. Ставим 👍 🤪 А то вечером опять без расклада.

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ 27.03.2026 🇷🇺 В бюро находок пора обращаться с поиском роста рынка😅 индекс двинулся назад в прошлое, к отметкам начала года. По уровню теперь смотрим на 2780. Поводов для пролива вроде как нет, но и покупателей не видно. Прям как активность под постами. Так что самое время пройтись по недельным постам и отметиться. 🙃 В геополитике — константа неопределённости, новые витки возможны и на выходных. 🔷️Власти Молдавии разрешили "Лукойлу" временно вернуться на рынок республики 🔷️Лавров: весь зарубежный бизнес "Лукойла" и "Роснефти" сейчас подвергается попытке рейдерского захвата 🔷️ЦБ: акции уходили в минус после некоторых IPO в 2024-25 гг. из-за изначально завышенных оценок 😅очнулись 🔷️ВТБ пока не собирается открывать филиал в Иране 🔷️Ситуация с серьезным ростом цен на удобрения в Европе привела к тому, что ЕС "попросил обратно" российские удобрения - глава РАПУ А. Гурьев 🔷️Диасофт опубликует МСФО за 2025 фингод 25.06 🔷️"ЭсЭфАй" получил по МСФО за 2025 г. чистую прибыль в 20,8 млрд руб. 🔷️«Медскан» сообщил о планах выйти на IPO в сентябре 2026 г. 🔷️Камаз не ожидает прибыли по итогам 2026 г., не ждет восстановления рынка грузовиков 🔷️Автоваз планирует расширить программу подписки на авто для такси. 🤦‍♀️ Помогло бы ... 🔷️Ozon открыл продажи в Туркмении 🔷️СП "Газпрома" и "Русгаздобычи" добыло 25 млрд куб. м газа на Семаковском месторождении $GSZP 🔷️Индия и РФ договорились о подготовке к возобновлению прямых поставок СПГ 🔷️Чистая прибыль Т-Банка по МСФО за 2025 г.: 122,07 млрд руб. 🔷️ТГК-14 получила по РСБУ за 2025 г. чистую прибыль в 0,46 млрд руб. 🔷️При обсуждении НДПИ необходимо соотносить ситуацию с инвестциклом в отраслях, чтобы не ставить под угрозу уже начатые проекты - МЭР 🔷️ЦБ позитивно оценивает диалог с рынком по реформе законодательства об инсайде 🔷️Росимущество планирует выставить на торги ЮГК в апреле 2026 г. 🔷️"Северсталь" корректирует бюджет на 2026 г. в связи с существенным ухудшением конъюнктуры на рынке стали. Капзатраты в 2026 г. будут ниже объявленного ориентира (147 млрд руб.) на 24% 🔷️Путин приветствовал идею взносов бизнеса в пользу страны, но это не было его инициативой - Песков 🔷️Мишустин: объем продаж ПО и услуг российских разработчиков составил 2,5 трлн руб. в 2025 г. 🔷️Чистый убыток ГТЛК по МСФО в 2025 г.: 22,7 млрд руб. 🔷️Акционеры "Черкизово" утвердили дивиденды за 2025 г. в 229,37 руб./акцию 🔷️«ИВА» 02.04 в 15:00 раскроет отчет о финрезультатах за 2025 г. 🔷️Экспортно-импортные операции "Интер РАО" в 2025 г. снизились на 6,9% до 9,7 млрд кВт⋅ч 🔹️"Интер РАО" и КНР изучают варианты возобновления поставок в КНР 🔷️Акрон получил по РСБУ за 2025 г. чистую прибыль в 52,41 млрд руб. 🔷️Минэкономразвития в апрельском прогнозе представит новую оценку роста ВВП РФ на 2026 г., она будет ниже текущей в 1,3% 🔷️"Селигдар" в 2026 г. планирует произвести 9 т золота, более 4000 т олова и от 7 до 9 т серебра 🔷️Добыча "Алросы" в 2025 г. упала на 10%, до 29,8 млн карат 🔷️Электросамокаты «Яндекса» начали собирать на заводе «Москвич» 🔷️Чистая прибыль "Русснефти" по МСФО в 2025 г. - 54,35 млрд руб., что в 2.5 раза меньше г/г 🔷️НКНХ получил в 2025 г. по МСФО прибыль в 27,08 млрд руб., это на 11,9% меньше г/г. 🔷️Прибыль Транснефти по МСФО в 2025 г. снизилась на 21%, до 226,1 млрд руб. на фоне роста убытка от обесценения. Всем хороших выходных 🤗 Лайк 👍 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.